保利发展诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

保利发展

(600048)

总市值：810.40亿

PE(静)：16.20

PE(2026E)：23.24

总股本：119.70亿

PB(静)：0.42

利润(2026E)：34.86亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.98%，历来生意回报能力不强。去年的净利率为3.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.16%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为1.98%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为154.24，其中净金融资产-4543.59亿元，预期净利润34.86亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括中泰证券(上海)资管的姜诚，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为115.53亿元，已累计从业8年328天。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据申万宏源陈鹏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，保利发展的合理估值约为--元，该公司现值6.77元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

保利发展需要保持--的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陈鹏对其研究比较深入（预测准确度为39.97%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

15.16
2026E

16.04
2027E

16.61

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.97%
利润5年增速

-30.97%

--
营收5年增速

5.72%

--
净利率

3.12%
销售费用/利润率

177.81%
股息率

2.11%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务风险可能较大。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

9.57%
有息资产负债率(%)

26.90%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

141.93%
存货/营收(%)

239.42%
经营现金流/利润(%)

125.11%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

37.64%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

50.44%
流动比率

1.66%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

1.69%
货币资金/流动负债(%)

22.77%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

18.14%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-1.95%
在建工程/利润(%)

12.10%
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-1.79%
经营性现金流/利润(%)

125.11%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
罗文杰

南方中证房地产ETF

61160231
王宁远

招商沪深300地产等权重指数A

37711901
姜诚

中泰星元灵活配置混合A

36565738
杜洋

工银战略转型股票A

23323301
赵晓东

国富弹性市值混合A

15300000

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行业相对指标