康欣新材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

康欣新材

(600076)

总市值：41.95亿

PE(静)：-10.90

PE(2026E)：--

总股本：13.45亿

PB(静)：1.17

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-102.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.29%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-5.69%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报29份，亏损年份12次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市29年以来，累计融资总额57.75亿元，累计分红总额1.61亿元，分红融资比为0.03。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.95亿/-3.42亿/-3.86亿元，净经营资产分别为55.5亿/50.71亿/53.76亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为15.87/6.37/10.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为39.22亿/38.2亿/38.06亿元，营收分别为2.46亿/6亿/3.77亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-18.55亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者关系活动主要内容

答：您好，关于宇邦半导体的具体订单及业绩情况，请关注公司后期披露的定期报告。感谢您对公司的关注！

2、碳交易这块能否给公司带来收益？估计多久、多少？

您好，林业碳汇收益受国家政策机制、碳价、开发进度等多重因素影响，存在不确定性。目前碳汇尚未给公司带来实质性的收益，公司将密切跟踪全国碳市场与林业碳汇政策进展，积极盘活生态资源价值，相关重大进展将严格按照监管要求履行信息披露义务。感谢您对公司的关注！

3、请问公司未来利润点在哪里？

您好，公司未来利润来源分阶段稳步布局，短期以集装箱主业提质增效，同时加快推进低效林地资产盘活改善经营、减少亏损拖累，通过资产处置款压降负债与降低财务费用，增厚阶段性收益；中期依托控股宇邦半导体逐步完成客户认证与产能释放，深挖半导体精密零部件配套订单形成增量营收，叠加公司集装箱地板业务形成双主业增强盈利能力，提高公司核心竞争力；长期在稳妥整合现有两项业务基础上，探索集装箱主业与半导体配套材料协同机会，同时依托控股股东等各种资源开展产业整合。上述各项业务盈利释放节奏受行业周期、客户落地、项目整合进度等因素影响存在不确定性，后续经营进展请以公司公告为准。感谢您对公司的关注！

4、您好，公司传统木业业务已经连续多年大额亏损，从今年一季度可以看出亏损仍在持续，对公司业绩形成严重拖累。虽然公司收购了宇邦半导体，未来有望贡献利润，但短期看，宇邦的收益大概率仍不足以覆盖传统木业所产生的亏损缺口。那么请问公司除了发展半导体第二增长极外，针对传统木业业务本身，有没有减少产能、关停低效产能，或者降本增效之类的明确计划或目标？第二，公司已在处置部分林地资产，后续资产处置的笼资金用途是什么？是偿还有息负债、减少财务费用，或者有没有计划投入到新进的半导体业务用来扩大规模。第三，除了宇邦之外，有没有进一步的产业整合、资产注入或剥离不良资产的计划，以便于改善长期亏损的局面。谢谢。

您好，关于上述几个问题，公司将做好以下几个方面，一是持续优化集装箱地板业务，稳固现有航运、铁路运输集装箱客户的同时，加强产品研发丰富产品品类、拓展新客户、提升市场份额；通过持续深化生产体系改革，推进智能化升级，持续压降成本，力争主业毛利率稳步升；二是公司处置部分林地资产是为了盘活存量低效资产、优化资产结构、压降资产负债率，目前暂无扩大半导体业务规模的计划。公司后续如有产业调整的计划或进展，相关事宜将会进行公告。感谢您对公司的关注！

5、网上传海力士（无锡）、长鑫配套代工厂、华润微、中芯、华虹无锡等单位与宇邦半导体公司存在着业务往来，请确认一下。

您好，公司会严格按照监管规则履行相应审议程序及信息披露义务，请关注后续披露的定期报告。感谢您对公司的关注！

6、这批林地拍卖进展感觉有点慢，请问有没有加大宣传，通过多个平台去卖？

您好，林地处置会经历挂牌、摘牌、签署转让协议、林权变更等步骤。林地已在江苏省产权交易所公开挂牌，并同步通过上交所公告、产权交易平台多渠道进行披露。感谢您对公司的关注！

7、董事长，山东证监局要求《改正存在问题的报告》已经提交了没有？

您好，相关报告已按期、正常提交，感谢您对公司的关注！

8、市场对公司半导体并购与国资赋能转型预期较高，但当前市值尚未充分体现业务升级价值，请问管理层如何看待公司现阶段估值水平？新材料与半导体业务是否会成为核心增长极、重塑公司盈利逻辑？除已披露事项外，公司目前是否存在初步接洽或规划中的资产整合、产业合作筹备工作？

您好，二级市场估值受宏观经济、行业政策、市场情绪等多重因素影响。目前公司紧抓集装箱主业经营提质增效，依托半导体业务增量优化盈利基本面，二者共同作为公司核心增长引擎，持续优化原有盈利结构、重塑公司盈利逻辑。除已公开披露事项外，公司目前暂不存在资产整合等事项。后续若开展相关重大事项，公司将严格按照监管规则及时履行信息披露义务。感谢您对公司的关注！

9、邵董事长您好，想向您请教三个问题一是公司2026年度半导体业务全年订单落地及业绩预期情况如何，相关业务板块的发展规划与盈利目标是否明确；二是立足中长期发展，公司是否存在重组、资产整合等资本运作相关规划；三是当前公司股价长期低迷，市场信心偏弱，请问管理层后续有无具体的市值管理举措，以及提振投资者信心、维护股东权益的相关安排？

您好，半导体业务方面，无锡宇邦半导体已从2026年4月起纳入公司合并报表，具体订单及业绩情况，请关注公司后期披露的定期报告；资本运作方面，公司未来如筹划相关资本运作事项，将严格依规履行审议及信息披露程序；针对公司股价低迷、市场信心不足的问题，公司管理层高度重视，一方面紧抓集装箱主业经营提质增效，依托半导体业务增量优化盈利基本面，另一方面持续做好投资者沟通与信息披露工作，通过多措并举稳步修复市场信心，切实维护全体股东合法权益。感谢您对公司的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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