兴发集团

(600141)

总市值：481.35亿

PE(静)：30.05

PE(2026E)：21.21

总股本：11.17亿

PB(静)：2.21

利润(2026E)：22.69亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.67%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.37%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为4.57%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为29.21，其中净金融资产-181.32亿元，预期净利润22.69亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：我们在AI模型上搜索到一些黑磷在商业航天领域的运用原理，上面写到原理与霍尔推进器部分相似，请这个技术就是黑磷在商业航天领域的运用原理吗？

答：谢谢您对公司的关注！公司与合作伙伴结合黑磷新特性的最新研发成果共同开发了黑磷基复合材料，该材料在超高真空环境下实现了广谱光能高效转化，可实现从紫外到近红外的广谱光吸收，其高效的光热转化、光电转化和光致动能转换能力远超传统材料，此项技术有望为航天器能源及推进系统提供全新解决方案。任何新材料、新技术的产业化都具有不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。

2、2026年1月1日实施的“一证一品同标”政策对公司的草甘膦业务有什么影响吗？公司怎么看待未来的价格趋势？

谢谢您对公司的关注！根据农业农村部公告，自2026年1月1日起实施的农药“一证一品同标”政策，预计将对草甘膦市场产生“先抑后扬”的影响。在政策全面落地前的阶段，部分下游厂家为应对未来合规产品的调整，可能存在提前备货行为，这可能导致渠道库存增加，并对短期价格构成压力。中长期来看，该政策将大幅提高行业合规门槛，加速出清低端产能，优化市场供给结构。随着政策效应充分显现，行业竞争秩序趋于规范，农药供需格局有望改善，从而对产品价格形成支撑，并推动其向更为理性的水平归。

3、最新的股东人数是多少？

谢谢您对公司的关注！截至2026年01月20日，公司股东总户数45,464户。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券张雄的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，兴发集团的合理估值约为--元，该公司现值43.10元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

兴发集团需要保持25.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张雄对其研究比较深入（预测准确度为69.24%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    18.41
  • 2026E
    20.74
  • 2027E
    22.78
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    5.67%
  • 利润5年增速
    40.17%
    --
  • 营收5年增速
    9.49%
    --
  • 净利率
    5.70%
  • 销售费用/利润率
    27.51%
  • 股息率
    4.57%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    2.83%
  • 有息资产负债率(%)
    30.95%
  • 财费货币率(%)
    0.24%
  • 应收账款/利润(%)
    169.21%
  • 存货/营收(%)
    14.31%
  • 经营现金流/利润(%)
    99.20%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    4.84%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    10.56%
  • 流动比率
    0.65%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    34.78%
  • 货币资金/流动负债(%)
    15.40%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    6.88%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    17.97%
  • 在建工程/利润(%)
    198.75%
  • 在建工程/利润环比(%)
    17.68%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    14.64%
  • 经营性现金流/利润(%)
    99.20%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王培 尹为醇
    中欧创新成长灵活配置混合A
    4249278
  • 王培 尹为醇
    中欧责任投资混合A
    4059694
  • 苏文杰
    广发聚丰混合A
    4038550
  • 王培 尹为醇
    中欧行业成长混合(LOF)A
    2732625
  • 苏文杰
    广发优势成长股票A
    2716800
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行业相对指标

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    机构数量
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    26
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  • 2025-11-07
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  • 2025-11-04
    106
    幻方量化
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