大唐电信诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

大唐电信

(600198)

总市值：93.34亿

PE(静)：-163.28

PE(2026E)：--

总股本：13.04亿

PB(静)：48.50

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.92%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.92%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-71%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市28年以来，累计融资总额78.93亿元，累计分红总额1.35亿元，分红融资比为0.02。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/5.8%/1.9%，净经营利润分别为8426.86万/5151.74万/1603.11万元，净经营资产分别为-1.97亿/8.84亿/8.23亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.89/1.08/0.87，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.09亿/10.15亿/8.73亿元，营收分别为10.25亿/9.42亿/10.05亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-3.51亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：第一部分介绍公司基本情况

答：第二部分问交流

1.当前卫星互联网、无人系统通信与组网、空天地一体化通信等方向受到市场关注，公司在特种通信领域如何把握相关发展机会？

公司将顺应专用通信技术升级和应用场景拓展趋势，持续聚焦专用移动通信、专用宽带电台、专用卫星通信等重点方向，加强自主可控平台、专用 5G通信、卫星通信和自组网等能力建设，推进“低轨+5G+自组网”空天地一体化能力提升。后续，公司将围绕核心客户需求和重点应用场景，强化市场牵引、技术迭代和成果转化，推动特种通信业务形成新的发展支撑。

2.当前 I、数据安全、数字身份等方向受到市场关注，公司如何把握相关机会？

公司安全芯片业务与信息安全、数字身份认证、智能终端安全等方向具有较强关联性。后续，公司将围绕身份识别芯片、智能卡芯片、安全控制芯片等重点领域，持续推进高性能安全芯片产品迭代，积极关注面向人工智能应用的安全计算、RISC-V架构安全芯片、轻量级密码、后量子密码等技术趋势，推动市场需求向产品能力和应用场景拓展转化。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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