重庆港诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

重庆港

(600279)

总市值：64.68亿

PE(静)：12.22

PE(2026E)：--

总股本：11.87亿

PB(静)：0.96

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.1%，生意回报能力一般。去年的净利率为20.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.37%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为2.11%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的65.51%分位值，距离近十年来的中位估值还有7.47%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-34.01亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司拟99亿元投建江津港现代化多式联运集疏运能力升项目的考量？在建工程项目从2019年的75亿到2025年三季报的1900多万，固定资产从56亿到86亿，大规模的建设是否基本结束？

答：1. 江津港现代化多式联运集疏运能力提升项目的考量（1）抢占区位枢纽红利江津港地处长江经济带与西部陆海新通道关键节点，项目旨在强化核心区位优势（特别针对粮食、粮油板块），深度融入国家重大战略布局，提升公司在区域物流网络中的枢纽地位。（2）破解集疏运瓶颈当前港口基础设施（如铁路专用线衔接、堆场容量、信息化水平）可能制约效率与发展潜力。项目通过系统性升级（如铁路进港、仓储扩容），打通铁水、公水联运堵点，显著提升货物周转效率和港口吞吐能力。（3）降本增效驱动需求响应客户对更低物流成本、更高时效性和可靠性的核心诉求。现代化多式联运能优化运输路径、减少中转耗时与货损，为客户提供“一站式”高效物流解决方案，增强港口吸引力和服务竞争力。（4）把握政策与市场机遇顺应国家大力推动多式联运发展、建设综合立体交通网的政策导向；同时瞄准区域产业集群升级带来的增量物流需求，项目是抢占未来市场、实现可持续增长的前瞻性投资。（5）构筑竞争壁垒通过打造区域内领先的现代化、智能化多式联运枢纽，形成难以复制的基础设施与服务能力优势，巩固并扩大市场份额，提升公司整体竞争力与盈利潜力。

总体来说，此投资是公司立足关键区位、破解瓶颈、响应客户降本增效需求、把握政策市场机遇的战略举措，旨在将江津港打造为高效协同的多式联运枢纽，从而提升核心竞争力并驱动长期增长。

2. 目前公司各港区的改扩建设工程已陆续完成竣工验收。未来，公司将根据业务发展需要与实际运营情况，适时实施相关设施的更新维护及改扩建工程。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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