羚锐制药

(600285)

总市值：111.55亿

PE(静)：14.68

PE(2026E)：12.94

总股本：5.67亿

PB(静)：3.45

利润(2026E)：8.62亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为21.75%，生意回报能力极强。去年的净利率为19.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为15.23%，中位投资回报好，其中最惨年份2017年的ROIC为9.74%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市26年以来，累计融资总额10.24亿元，累计分红总额31.81亿元，分红融资比为3.11。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为135.4%/266.3%/73.8%，净经营利润分别为5.68亿/7.23亿/7.62亿元，净经营资产分别为4.2亿/2.71亿/10.33亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.21/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.82亿/7.2亿/10.38亿元，营收分别为33.11亿/35.01亿/38.53亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长城证券的刘鹏预测准确率为87.2%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是31.23元，公司股价距离该估值还有58.76%的上涨空间，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为13.45%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为11.94，其中净金融资产13.22亿元，预期净利润8.62亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的王元春，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为8.87亿元，已累计从业7年250天，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据长城证券刘鹏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，羚锐制药的合理估值约为31.22元，该公司现值19.67元，现价基于合理估值有58.75%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

羚锐制药需要保持4.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘鹏对其研究比较深入（预测准确度为87.19%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    8.73
  • 2027E
    9.93
  • 2028E
    11.09
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    21.75%
  • 利润5年增速
    18.89%
    --
  • 营收5年增速
    10.57%
    --
  • 净利率
    19.78%
  • 销售费用/利润率
    240.78%
  • 股息率
    4.87%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    15.18%
  • 有息资产负债率(%)
    6.30%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    79.95%
  • 存货/营收(%)
    9.31%
  • 经营现金流/利润(%)
    72.92%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.48%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.68%
  • 流动比率
    1.17%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    32.28%
  • 货币资金/流动负债(%)
    37.74%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    10.21%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    39.39%
  • 存货/营收环比(%)
    -8.53%
  • 在建工程/利润(%)
    8.56%
  • 在建工程/利润环比(%)
    283.42%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    7.37%
  • 经营性现金流/利润(%)
    72.92%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 张寓 杜广
    天弘永利债券A
    5256500
  • 郑伟山 邹维娜 倪逸芸
    华安乾煜债券发起式A
    5050000
  • 杜广
    天弘多元收益债券A
    3525900
  • 范洁
    前海开源中药股票A
    1607100
  • 王元春
    易方达现代服务业混合
    1366200
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行业相对指标

相关评级

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价投圈与资讯