苏豪时尚诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

苏豪时尚

(600287)

总市值：24.72亿

PE(静)：50.53

PE(2026E)：--

总股本：4.37亿

PB(静)：1.06

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.02%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.62%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-20.05%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产17.76亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：近年来全球经济形势复杂多变，目前纺织服装外贸行业面临着多重挑战，公司未来聚焦服装主业，公司关于经营发展将采取哪些具体措施应对？

答：公司将聚焦专业化和国际化两大发展战略，深耕纺织服装产业，加大全球化战略布局，今年以来，先后设立孟加拉办事处、投资建设埃及纺织服装基地，加大在柬埔寨等国家产能开发力度，全力建设贯通中国、东南亚、南亚和北非的纺织服装跨国供应链。

公司积极筹划美国、欧洲、南美本地的营销机构建设，逐步形成“研发在中国、生产在亚非、市场在全球”的跨国布局，实现生产要素的优化配置与市场需求的快速响应。

公司始终将研发创新作为提升核心竞争力的关键抓手，打造数字化研发与生产管理体系，打通数据壁垒赋能高效产能，推动创新成果产业化，将创新优势转化为市场与竞争优势。

2、公司近几年因为不满足利润分配法定条件未实施分红，请问公司后续打算怎么解决，未来将实施什么利润分配政策呢？

公司自2020年上市以来，累计分红约7.38亿元，远超上市募集资金，公司通过稳健经营为投资者提供了稳定而丰厚的利润报。近几年公司因为收到行政处罚的影响，目前公司财务状况不满足法定分红条件，公司也在探索法律法规允许的方式积极推动相关工作。

公司将聚焦专业化和国际化两大发展战略，深耕纺织服装产业，加大全球化战略布局，待满足法定分红条件后，实施稳定的利润分配政策，馈广大投资者。

3、公司2025年7月29日披露了关于设立埃及服装产能基地项目的公告，目前进展如何？预计未来对公司贡献有多少？

公司建设埃及服装产能基地项目，主要目的为应对纺织服装订单外移对公司服装主业产生的影响，同时推动产能全球布局和国际化分工，实现供应链运营的转型升级，推动公司长期可持续发展。公司埃及服装产能基地项目已于今年10月正式动工，各项建设工作稳步推进中，公司将根据相关进展及时履行信息披露义务。

4、公司不久前披露了关于筹划资产置换涉及重大资产重组暨间接控股股东承诺履行进展的提示性公告，本次重大资产重组对公司的业务结构将会产生怎样的影响？苏豪控股集团对于解决同业竞争承诺是否还有其他后续安排或规划？

根据2023年12月30日披露的《关于公司间接控股股东承诺履行情况的进展公告》，公司未来将专注于以服装相关业务为主。此次公司以存量资产换入具有较强盈利能力以及与公司未来发展具有协同效应的股权资产，将进一步优化资产结构和提升资产盈利能力，加快公司服装业务板块发展，实现资源的有效配置，有利于上市公司提升持续经营能力和竞争优势，保障公司全体股东的利益。

苏豪控股集团将根据实际情况积极稳妥进一步推进解决同业竞争问题，公司将根据相关事项的进展情况，及时履行信息披露义务。

5、公司未来在提升市值方面是否会有相应举措？

公司将持续专注于业务经营，以聚焦和创新，推动服装贸易主业稳健发展，主动探索制定市值管理制度，健全市值管理工作机制，规范市值管理行为，并进一步丰富市值管理“工具箱”，以提高上市公司质量为基础，在提升经营效率和盈利能力的基础上，推动公司投资价值提升。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

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DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，苏豪时尚的合理估值约为--元，该公司现值5.66元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

苏豪时尚需要保持32.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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分析师訾猛对其研究比较深入（预测准确度为42.23%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2019E

2.23
2020E

1.22
2021E

1.24

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.02%
利润5年增速

-19.79%

--
营收5年增速

-6.80%

--
净利率

3.06%
销售费用/利润率

528.53%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

20.17%
有息资产负债率(%)

1.52%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

982.10%
存货/营收(%)

8.35%
经营现金流/利润(%)

1030.49%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.27%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

2.22%
流动比率

3.16%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

63.47%
货币资金/流动负债(%)

227.66%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

21.32%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-3.83%
在建工程/利润(%)

5.39%
在建工程/利润环比(%)

39.27%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

10.93%
经营性现金流/利润(%)

1030.49%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王保合方旻

上证综指ETF

2003500
缪玮彬

金元顺安元启灵活配置混合

1921300
杨梦刘兆阳

博道伍佰智航A

226600
刘玮明刘兆阳

博道消费智航A

180000
李响

富荣福耀混合A

61500

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行业相对指标