白云山
(600332)
总市值：427.42亿
PE(静)：15.07
PE(2025E)：13.55
总股本：16.26亿
PB(静)：1.19
利润(2025E)：31.54亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为6.01%，生意回报能力一般。去年的净利率为4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
公司上市24年以来，累计融资总额144.64亿元，累计分红总额96.06亿元，分红融资比为0.66。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到19.2%，能撑起当前市值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2024年经营情况如何？利润下滑的主要原因是什么？
答：2024年公司实现营业收入749.93亿元，同比下降0.69%；利润总额为36.08亿元，同比下降29.41%；归属本公司股东的净利润为28.35亿元，同比下降30.09%；归属于本公司股东的扣除非经常性损益的净利润为23.56亿元，同比下降35.18%。与2023年度相比，公司经营业绩同比下降的主要原因是（1）受有效需求不足、行业加速变革、行业政策变化及市场竞争激烈等因素持续影响，公司主要业务板块的经营业绩同比下滑；（2）根据《企业会计准则》的相关规定，公司对一心堂药业长期股权投资计提资产减值准备3.86亿元，从而减少2024年度利润总额。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中金公司朱言音的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，白云山的合理估值约为21.28元，该公司现值26.29元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有19.03%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
白云山需要保持19.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师朱言音对其研究比较深入（预测准确度为73.64%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E31.20
-
2026E34.31
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2027E--
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC6.01%
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利润5年增速-3.01%--
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营收5年增速2.91%--
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净利率4.00%
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销售费用/利润率198.18%
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)16.46%
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财费货币率(%)0.00%
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应收账款/利润(%)554.61%
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存货/营收(%)17.08%
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经营现金流/利润(%)121.40%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)2.77%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)0.78%
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流动比率1.48%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)17.83%
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货币资金/流动负债(%)67.22%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)34.83%
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应收账款/利润3年变动比例(%)60.97%
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存货/营收环比(%)13.73%
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在建工程/利润(%)65.11%
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在建工程/利润环比(%)-6.72%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)40.84%
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经营性现金流/利润(%)121.40%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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余海燕易方达沪深300医药ETF12969657
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柳军华泰柏瑞沪深300ETF12179814
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余海燕 庞亚平易方达沪深300ETF8377113
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赵宗庭华夏沪深300ETF5561620
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何如 刘珈吟嘉实沪深300ETF5272358
行业相对指标
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