联创光电诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

联创光电

(600363)

总市值：271.93亿

PE(静)：112.74

PE(2025E)：44.61

总股本：4.54亿

PB(静)：6.37

利润(2025E)：6.10亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.5%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为9.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为5.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市24年以来，累计融资总额8.57亿元，累计分红总额3.84亿元，分红融资比为0.45。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到64.6%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：星火一号的建设节奏及未来展望？

答：据公司从江西聚变新能源获悉“星火一号”目前已正式从方案论证阶段转段进入实体化运营阶段，目前项目用地正在进行环评，项目可行性研究报告正在报相关部门审批，进度符合规划预期。根据项目规划，“星火一号”项目计划在2026年-2027年开展聚变主体阶段主机及辅助系统建造以及真空室入坑等工作，在2028年-2029年完成内真空封闭、系统调试等工作，各系统调试完成后，项目进入演示发电阶段。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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