万向德农诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

万向德农

(600371)

总市值：22.65亿

PE(静)：408.55

PE(2026E)：--

总股本：2.93亿

PB(静)：4.35

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.22%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.41%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为0.22%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报24份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市24年以来，累计融资总额1.39亿元，累计分红总额5.95亿元，分红融资比为4.28。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为134%/38%/2.8%，净经营利润分别为7248.53万/5824.03万/603.13万元，净经营资产分别为5409.7万/1.53亿/2.15亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.06/0.29/0.77，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1960.22万/9892.74万/1.53亿元，营收分别为3.19亿/3.43亿/1.98亿元。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.58亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：134*****785万向德农总经理陈羿元：公司上半年的营收和净利都在下降，有没有哪些具体措施挽回业绩

答：尊敬的投资者

您好。面对行业供大于求、市场竞争加剧、盈利承压的经营现状，公司多措并举 1、全面压降非刚性支出，优化费用结构 2、加快适配市场新品种研发、审定进度 3、实施新品渠道专项扶持，修复存量经销商渠道 4、全链条落实降本增效，在保证质量的前提下，严控制种生产成本谢谢您对公司的关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，万向德农的合理估值约为--元，该公司现值7.74元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

万向德农需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周莎对其研究比较深入（预测准确度为33.28%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

0.21%
利润5年增速

-42.00%

--
营收5年增速

-3.79%

--
净利率

3.04%
销售费用/利润率

703.21%
股息率

1.15%

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

104.84%
经营现金流/利润(%)

-690.25%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

24.92%
流动比率

4.96%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-20.32%
货币资金/流动负债(%)

243.97%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-16.30%
在建工程/利润(%)

0.43%
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-16.29%
经营性现金流/利润(%)

-690.25%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
孔宪政

诺安多策略混合A

1282300
陈龙

鹏华国证粮食产业ETF

1124600
王颖

中信保诚多策略混合(LOF)A

1044000
宋施怡江峰

浦银安盛增长动力混合A

1000000

更多>

行业相对指标