小商品城

(600415)

总市值：1004.60亿

PE(静)：32.68

PE(2025E)：24.67

总股本：54.84亿

PB(静)：4.71

利润(2025E)：40.72亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.5%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为19.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.05%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为5.06%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市23年以来，累计融资总额38.28亿元，累计分红总额52.88亿元，分红融资比为1.38。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到29.3%，才能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：面对商品流通业态和同类专业市场的竞争，公司在 2025年有哪些应对策略和竞争优势？

答：尊敬的投资者您好，2025年公司将继续锚定“全球知 名国际贸易综合服务商”战略目标，统筹推动战略基础设 施建设与市场升级，推动要素质量提升与竞争优势强化， 推动数字化履约与供应链能力升级，加速成为赋能小商品 大众贸易的全球商贸领军企业。感谢您对公司的关注。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国泰君安刘越男的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，小商品城的合理估值约为15.08元，该公司现值18.32元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有17.65%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

小商品城需要保持29.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘越男对其研究比较深入（预测准确度为79.29%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    41.05
  • 2026E
    51.81
  • 2027E
    65.00
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    11.49%
  • 利润5年增速
    26.23%
    --
  • 营收5年增速
    31.23%
    --
  • 净利率
    19.56%
  • 销售费用/利润率
    10.45%
  • 股息率
    2.23%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    12.43%
  • 有息资产负债率(%)
    9.01%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    11.91%
  • 存货/营收(%)
    8.50%
  • 经营现金流/利润(%)
    146.12%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.32%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    3.96%
  • 流动比率
    0.59%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    17.76%
  • 货币资金/流动负债(%)
    32.33%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -24.67%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -24.90%
  • 存货/营收环比(%)
    -1.42%
  • 在建工程/利润(%)
    78.37%
  • 在建工程/利润环比(%)
    4.70%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -0.75%
  • 经营性现金流/利润(%)
    146.12%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    44827633
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    31332703
  • 杨浩
    交银新生活力灵活配置混合
    25289336
  • 刘格菘 吴远怡
    广发创新升级混合
    23391011
  • 陈韫中
    广发中小盘精选混合A
    21159122
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行业相对指标

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