老白干酒诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

老白干酒

(600559)

总市值：154.96亿

PE(静)：19.68

PE(2025E)：17.76

总股本：9.15亿

PB(静)：2.83

利润(2025E)：8.72亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为15.11%，生意回报能力强。去年的净利率为14.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.8%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为6.87%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市23年以来，累计融资总额20.63亿元，累计分红总额16.47亿元，分红融资比为0.8。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到13.1%，能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东方证券叶书怀的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，老白干酒的合理估值约为15.74元，该公司现值16.94元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有7.04%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

老白干酒需要保持13.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师叶书怀对其研究比较深入（预测准确度为76.46%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

8.90
2026E

9.77
2027E

10.51

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

15.10%
利润5年增速

15.23%

--
营收5年增速

5.85%

--
净利率

14.69%
销售费用/利润率

161.25%
股息率

3.09%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

25.38%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

0.31%
存货/营收(%)

66.60%
经营现金流/利润(%)

68.03%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.04%
流动比率

1.49%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

16.35%
货币资金/流动负债(%)

62.99%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：合同负债/利润环比增长34.34%，经销商拿货意愿大；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

5.59%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-94.16%
存货/营收环比(%)

0.45%
在建工程/利润(%)

9.43%
在建工程/利润环比(%)

11.71%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

0.66%
经营性现金流/利润(%)

68.03%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
侯昊

招商中证白酒指数A

45268973
张羽翔

鹏华中证酒ETF

13202399
胡昕炜

汇添富消费行业混合

11000106
胡昕炜

汇添富中盘价值精选混合A

6500101
崔蕾

南方中证1000ETF

5478034

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行业相对指标