龙溪股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

龙溪股份

(600592)

总市值：54.90亿

PE(静)：32.56

PE(2026E)：--

总股本：4.00亿

PB(静)：2.12

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.38%，生意回报能力一般。去年的净利率为12.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.3%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-0.22%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市24年以来，累计融资总额9.69亿元，累计分红总额9.10亿元，分红融资比为0.94。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.2%/9.8%/9%，净经营利润分别为1.6亿/1.69亿/1.62亿元，净经营资产分别为17.45亿/17.18亿/18.03亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.54/0.54/0.74，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.43亿/9.52亿/9.95亿元，营收分别为17.32亿/17.79亿/13.46亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产12.49亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2026年第一季度业绩下滑的主要原因，公司今年上半年业绩如何？

答：2026年第一季度，公司归属于上市公司股东的净利润-24万元，主要受公司持有的兴业证券等交易性金融资产公允价值变动影响减少当期公允价值变动收益5,890万元，若剔除该影响因素，2026年第一季度公司利润总额5,481万元，同比增长7.08%，归属于母公司所有者净利润4,982万元，同比增长8.56%。公司2026年半年度业绩情况具体详见后续的定期报告。

问题二公司后续是否有一个大致的发展规划？

公司现已制定“十五五”总体发展战略。公司“十五五”总体发展战略为立足“一轴两翼、两大转变、三大产业、四大技术、五大市场、六大举措”的“一二三四五六”核心战略，牢牢把握传统产业转型升级、战略性新兴产业培育壮大及未来产业前瞻布局的战略机遇，着眼全球，打造以高端机械零部件为龙头，科技创新和产业创新深度融合的世界一流专精特新企业。具体内容详见公司披露的《福建龙溪轴承（集团）股份有限公司2025年年度报告》。

问题三公司所处的行业地位？如何看待所在行业的未来发展前景？

作为国内最大的关节轴承供应商和最大出口商，公司是全国滚动轴承标准化技术委员会关节轴承分技术委员会秘书处单位，在产品技术、品种数量、研发平台、创新能力、标准制修订及生产组织等方面具备核心竞争优势。关于公司关节轴承核心竞争力及行业地位具体详见《福建龙溪轴承（集团）股份有限公司2025年年度报告》。

公司关节轴承应用领域广泛，涵盖国民经济重点工业门类、高端装备制造及各类社会民生基础设施装备，是多领域重载铰接机构不可或缺的关键零部件，且产品出口欧美等四十多个国家和地区。然而未来业务发展客观上面临宏观经济波动、行业投资增速、市场需求变化、新业务拓展进度以及关税政策、海外市场开拓不及预期等方面的风险与挑战。敬请投资者结合行业特性和公司实际，理性评估发展前景与潜在挑战。

问题四公司现有投资的厂房是否为新老产能交替？公司是否有明确订单可以锁定未来的利润情况？

公司的厂房改造扩建主要用于原有工艺布局的优化调整以及高端机械零部件项目的产能建设与提升，目前公司整体产能布局合理，能够满足现有订单交付需求。公司生产经营正常，各业务板块订单稳步推进。

问题五针对近期公司的股价表现，公司董事会及管理层是否采取相应措施维持股价稳定？

股价的波动会受到国家政策、行业发展、市场情绪等多重因素影响。今年以来股资金偏好发生了显著的变化，公司所在行业上市公司股价走势偏弱，但长期而言股价离不开上市公司经营质量及基本面的提升与改善。面对严峻复杂的外部形势公司坚持以需求为导向，巩固拓展传统市场，持续推进战略性新兴领域的市场开拓，并前瞻布局未来产业。2026年第一季度核心产品关节轴承营业收入增速达11.09%；剔除公司持有的股票公允价值变动因素，2026年第一季度公司利润总额5,481万元，同比增长7.08%，归属于母公司所有者净利润4,982万元，同比增长8.56%。未来公司将继续深耕关节轴承主业，着力实施内涵增长与外延扩张战略，牢牢把握战略性新兴领域及未来产业发展机遇，进一步做强做优做大业务，促进企业高质快速发展，为股东创造长期价值。

问题六公司是否有购定增的计划？

公司目前暂无购定增的计划，如有相关安排将严格履行信息披露义务。

特别提示

本次调研结束前，公司董事会秘书向与会调研人员作出如下特别提示

上述沟通交流内容涉及的未来发展规划等均存在较大的不确定性，相关信息仅供参考，敬请客观理性看待，谨慎理性投资。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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