方正科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

方正科技

(600601)

总市值：485.07亿

PE(静)：188.45

PE(2026E)：63.49

总股本：42.74亿

PB(静)：10.89

利润(2026E)：7.64亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.34%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-1.96%，中位投资回报极差，其中最惨年份2021年的ROIC为-31.35%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报39份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为64.96，其中净金融资产-11.23亿元，预期净利润7.64亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括华夏基金的钟帅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为119.14亿元，已累计从业5年217天。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券杨洋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，方正科技的合理估值约为3.06元，该公司现值11.35元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有73%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

方正科技需要保持94.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨洋对其研究比较深入（预测准确度为76.39%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

4.71
2026E

7.64
2027E

10.78

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

5.33%
利润5年增速

16.72%

--
营收5年增速

-9.79%

--
净利率

7.39%
销售费用/利润率

28.21%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

18.77%
有息资产负债率(%)

20.09%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

476.90%
存货/营收(%)

22.63%
经营现金流/利润(%)

170.97%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.82%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-2.38%
流动比率

1.61%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

45.74%
货币资金/流动负债(%)

163.60%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-1.60%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-4.00%
在建工程/利润(%)

417.80%
在建工程/利润环比(%)

84.12%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

16.52%
经营性现金流/利润(%)

170.97%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
钟帅

华夏行业景气混合A

31773113
钟帅

华夏卓越成长混合A

10062800
钟帅

华夏远见成长一年持有混合A

2631500
钟帅

华夏招鑫鸿瑞混合A

2460400
李俊

华夏上证580ETF联接A

75100

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行业相对指标