老凤祥诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

老凤祥

(600612)

总市值：269.04亿

PE(静)：13.79

PE(2025E)：16.72

总股本：5.23亿

PB(静)：2.05

利润(2025E)：16.08亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为12.2%，生意回报能力强。然而去年的净利率为4.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市33年以来，累计融资总额10.58亿元，累计分红总额75.34亿元，分红融资比为7.12。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（开源证券的黄泽鹏预测准确率为82.4%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是43.32元，公司股价距离该估值还有15.77%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为1.87%。

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关注该公司的核心逻辑文章《老凤祥：只卖艺也能赚大钱》。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：您好，我是老凤祥股份一个小股东，一直在持续关注老凤祥公司，我爱人也爱买黄金珠宝，但买周大福比较多，我问为什么，她说周大福对年轻人关注比较多，经常在小红书，微信，抖音视频投放最新产品，看到老凤祥比较少，她还说老凤祥名字比较老气，年轻人不是很喜欢。不知可否在老凤祥品牌下再成立一个年轻人品牌，多在小红书，微信，抖音，大众点评等视频投放最新产品。谢谢。

答：感谢你的提问。近年来，公司已经注意到消费者需求和消费习惯的变化。为了能适应趋势的变化，抓牢新消费群体，做了一些具体的工作。公司一方面把握国潮新品增长点，通过对消费者需求、偏好、习惯变化的研究，深挖品牌文化内涵，精耕创新研发，不断延伸和丰富原创设计精品。比如去年开发了《蛋仔派对》联名产品、“金蛇衔钱”蛇年主题系列、“竹福佳藕”系列藏宝金新品；今年我们又推出了“盛唐风华”-花花唐系列、圣斗士星矢 IP联名系列产品。另一方面，公司优化业务体系组建成立电商部。通过线上线下结合、会员商城、私域引流等方式融合转型发展，电商业务与线下业务形成互补，树立了老凤祥品牌的线上新形象。同时公司依托线下门店，加大了对抖音、小红书等新媒体的广告投放，通过网络直播等新型销售方式吸引不同层级客户群体。2024年内，公司精选部分品类商品开展线上销售试点，首次在全国范围跨区域联动千余家门店开展抖音本地生活团购活动。通过上述举措，逐步建立了线上线下融合的运营模式，为下一步融合转型的升级发展打下基础。我们也非常感谢投资者的建议，在今后将对标优秀同行，改进我们的工作。谢谢。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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