乐山电力诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

乐山电力

(600644)

总市值：84.03亿

PE(静)：372.27

PE(2025E)：--

总股本：5.78亿

PB(静)：4.11

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.67%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.04%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为1.67%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报36份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市32年以来，累计融资总额20.86亿元，累计分红总额2.16亿元，分红融资比为0.1。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司2024年营收情况如何？是否完成预期了呢?

答：尊敬的投资者，您好！公司2024年度实现营业收入31.96亿元，同比增长7.03%，完成了预期目标。谢谢您对公司的关注！

2、公司本期盈利水平如何？

尊敬的投资者，您好！公司2024年度实现归属于上市公司股东的净利润2,257.19万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润682.12万元。公司2025年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润-120.38万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-271.28万元。谢谢您对公司的关注！

3、天然气顺价情况如何了？

尊敬的投资者，您好！ 2025年5月23日乐山市发展和改革委员会官网发布了“关于召开居民用气销售价格顺价调整听证会的公告（第2号）”，拟于2025年6月9日举行听证会。后续有关进展公司将严格按照有关法律法规的规定，依法合规、及时公平地履行信息披露义务。谢谢您对公司的关注！

4、行业以后的发展前景怎样？

尊敬的投资者，您好！公司所处行业在政策支持、技术革新及市场需求驱动下，发展前景广阔。谢谢您对公司的关注！

5、你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？

尊敬的投资者，您好！目前，公司及行业其他上市公司的2024年度及2025年第一季度报告已披露，敬请查阅。谢谢您对公司的关注！

6、公司之后的盈利有什么增长点？

尊敬的投资者，您好！公司将着力从以下方面提升盈利能力，一是做强做优基本盘。紧盯量、价基本要素，推动量的稳定增长和价格新政落地。紧扣全业务、全链条、全区域、全要素，构建“建安+”发展模式，做实做大做强建安体系。聚焦管理输出和培训疗养，增强酒店发展新动能。二是加快培育新动能。深入研判政策和市场，提升新能源、新产业、新平台之间的融通粘度，坚持聚合资源、吸引资本、扩大合作的发展思路，加快推动新型储能从“投入期”迈入“见效期”。全力推进虚拟电厂“由虚向实”，积极参与“人工智能+能源”研究，实现应用场景和商业价值的实质性突破。加快研究新型服务体系建设和市场拓展，实现增收增效。谢谢您对公司的关注！

7、您好，请问公司今年有扩展其他业务的打算吗？

尊敬的投资者，您好！公司将紧扣“33221”发展布局，围绕主营业务进行市场开拓。谢谢您对公司的关注！

8、关注到5月21日四川省发展和改革委员会发布了《关于2025年度拟纳入电网侧新型储能项目清单的公示》，其中有公司申报的乐山电力青白江区100MW/200MWh电化学储能电站。公司后续要加大储能建设么？

尊敬的投资者，您好！乐山电力青白江区100MW/200MWh电化学储能电站公示期为2025年5月21日至5月27日。后续有关进展公司将严格按照有关法律法规的规定，依法合规、及时公平地履行信息披露义务。谢谢您对公司的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，乐山电力的合理估值约为--元，该公司现值14.53元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

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DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

乐山电力需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.66%
利润5年增速

-34.36%

--
营收5年增速

7.52%

--
净利率

0.88%
销售费用/利润率

471.30%
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

23.04%
财费货币率(%)

0.04%
应收账款/利润(%)

1124.00%
存货/营收(%)

1.71%
经营现金流/利润(%)

759.08%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

6.05%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

11.94%
流动比率

0.68%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

14.25%
货币资金/流动负债(%)

41.53%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

2.86%
应收账款/利润3年变动比例(%)

918.54%
存货/营收环比(%)

21.12%
在建工程/利润(%)

1038.81%
在建工程/利润环比(%)

7.14%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

6.31%
经营性现金流/利润(%)

759.08%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张城源

华夏磐润两年定开混合A

1596806

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行业相对指标