苏美达诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

苏美达

(600710)

总市值：137.86亿

PE(静)：13.38

PE(2025E)：11.09

总股本：13.07亿

PB(静)：1.83

利润(2025E)：12.43亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为16.96%，生意回报能力强。然而去年的净利率为2.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市29年以来，累计融资总额54.36亿元，累计分红总额19.92亿元，分红融资比为0.37。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的67.56%分位值，距离近十年来的中位估值还有14.99%的下跌空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍公司船舶制造业务的情况。

答：从新签订单这个维度来讲，截至 2024 年三季度末，公司船舶制造业务在交付 19 艘船的基数上，又相继获得包括日本春日海运在内的新老客户的 37 艘船舶制造订单。全年的新签订单情况还请以公司后续披露的 2024 年年报为准。

一直以来，公司船舶制造业务坚持走绿色发展和差异化竞争道路，不断强化船舶设计、研发和建造能力，持续迭代升级优势船型，打造以CROWN63 3.0版本散货船为核心的绿色船舶。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东吴证券吴劲草的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，苏美达的合理估值约为8.72元，该公司现值10.55元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有17.29%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

苏美达需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴劲草对其研究比较深入（预测准确度为79.94%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

11.50
2025E

12.35
2026E

12.96

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

16.95%
利润5年增速

13.18%

--
营收5年增速

8.45%

--
净利率

2.52%
销售费用/利润率

172.21%
股息率

3.75%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

23.70%
有息资产负债率(%)

5.26%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

1081.84%
存货/营收(%)

8.86%
经营现金流/利润(%)

270.00%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.61%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

2.60%
流动比率

1.20%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

15.80%
货币资金/流动负债(%)

43.71%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

13.92%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-28.24%
存货/营收环比(%)

-16.79%
在建工程/利润(%)

0.85%
在建工程/利润环比(%)

20.11%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-3.65%
经营性现金流/利润(%)

270.00%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
周少博

宏利消费服务混合A

621700
蔡春红

新华钻石品质企业混合

350000
邓默

华商红利优选混合

318300
于鹏

富国研究量化精选混合A

271100
周文超

浙商汇金平稳增长一年混合

270000

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行业相对指标