中国海油诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中国海油

(600938)

总市值：20608.99亿

PE(静)：14.94

PE(2026E)：15.80

总股本：475.30亿

PB(静)：2.62

利润(2026E)：1304.36亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为16.67%，生意回报能力强。去年的净利率为32.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.01%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为4.62%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

关注该公司的核心逻辑文章《中国海油：双位数的股息率了解一下？》。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据民生证券王姗姗的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中国海油的合理估值约为35.94元，该公司现值43.36元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有17.09%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中国海油需要保持5.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王姗姗对其研究比较深入（预测准确度为88.12%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1237.23
2026E

1275.38
2027E

1313.91

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

16.66%
利润5年增速

18.45%

--
营收5年增速

12.51%

--
净利率

32.81%
销售费用/利润率

2.56%
股息率

2.35%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

24.14%
有息资产负债率(%)

5.59%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

28.34%
存货/营收(%)

1.47%
经营现金流/利润(%)

160.14%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.29%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

1.33%
流动比率

2.31%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

295.57%
货币资金/流动负债(%)

379.16%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-11.99%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-0.56%
在建工程/利润(%)

110.46%
在建工程/利润环比(%)

-4.63%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-6.06%
经营性现金流/利润(%)

160.14%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨斯琪

华夏国证自由现金流ETF

29463300
徐彦

大成睿享混合A

13416300
袁维德

中欧价值智选混合A

9345914
徐彦

大成策略回报混合A

8685704
徐彦

大成竞争优势混合A

8648300

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行业相对指标