健民集团诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

健民集团

(600976)

总市值：44.75亿

PE(静)：12.43

PE(2026E)：10.73

总股本：1.53亿

PB(静)：1.63

利润(2026E)：4.17亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为13.93%，生意回报能力强。去年的净利率为10.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.3%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为6.46%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市22年以来，累计融资总额4.06亿元，累计分红总额12.52亿元，分红融资比为3.08。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为116.2%/58.3%/60.5%，净经营利润分别为5.3亿/3.68亿/3.65亿元，净经营资产分别为4.56亿/6.31亿/6.04亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.14/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.91亿/4.75亿/6.33亿元，营收分别为42.13亿/35.05亿/33.7亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到1.9%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为6.22，其中净金融资产18.83亿元，预期净利润4.17亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司医药工业的最新情况？

答：2025年公司营销体系改革成效显著，品牌双轮驱动策略持续推进，医药工业板块快速恢复，全年实现营业收入 20.25 亿元，较上年同期增长 15.92%，OTC 产品线与处方药产品线齐头并进实现双增长，核心品种稳健、新产品发展势头良好。2026 年第一季度医药工业板块保持稳健发展态势，各项管理举措已稳步推进，管理成效将逐步释放，长期来看整体发展趋势向好。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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