中国神华

(601088)

总市值：7792.43亿

PE(静)：13.28

PE(2025E)：14.95

总股本：198.69亿

PB(静)：1.79

利润(2025E)：520.97亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.8%，生意回报能力强。去年的净利率为20.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.88%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为5.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市18年以来，累计融资总额665.82亿元，累计分红总额4160.96亿元，分红融资比为6.25。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中泰证券的杜冲预测准确率为84.91%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是28.86元，公司股价距离该估值还有26.42%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-9.02%。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。

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关注该公司的核心逻辑文章《煤炭公司的投资价值几何》。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：您好，请问公司今年现金分红将何时发放？

答：公司董事会建议派发 2024年度末期股息每股人民币 2.26 元/股（含税），占公司中国企业会计准则下归母净利的 76.5%。 该方案还须提交公司股东大会审议。公司计划于 6月召开 2024年 度股东周年大会。按照上交所相关规则，年度分红方案经批准后， 公司将发布股息派发公告，说明派发安排，敬请关注公司公告。 公司 H股市场派息安排已在香港联交所发布，确定享受股息 权益股东递交股份过户文件的最后时限为2024年6月27日16:30。 由于 H股派息涉及税务、外汇、资金出境等事项，通常派发时间 稍晚于 A股。根据公司初步安排，H股股东的 2024年度末期股息 将在 2025年 8月 20日或前后派出。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中泰证券杜冲的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中国神华的合理估值约为28.85元，该公司现值39.22元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有26.42%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中国神华需要保持0.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杜冲对其研究比较深入（预测准确度为84.91%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    456.59
  • 2026E
    421.90
  • 2027E
    441.78
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    12.80%
  • 利润5年增速
    7.89%
    --
  • 营收5年增速
    6.94%
    --
  • 净利率
    20.35%
  • 销售费用/利润率
    0.83%
  • 股息率
    6.17%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    24.26%
  • 有息资产负债率(%)
    7.33%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    22.67%
  • 存货/营收(%)
    3.63%
  • 经营现金流/利润(%)
    159.10%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.50%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.13%
  • 流动比率
    2.16%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    148.99%
  • 货币资金/流动负债(%)
    249.02%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    5.83%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -17.69%
  • 存货/营收环比(%)
    -2.82%
  • 在建工程/利润(%)
    52.79%
  • 在建工程/利润环比(%)
    7.84%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    4.87%
  • 经营性现金流/利润(%)
    159.10%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 徐猛
    华夏上证50ETF
    60367713
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    53929584
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    37691170
  • 吴中昊
    国泰中证煤炭ETF
    11220149
  • 董晗 李怡文
    景顺长城景颐双利债券A
    6756111
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行业相对指标

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