福元医药

(601089)

总市值：74.88亿

PE(静)：15.32

PE(2025E)：13.79

总股本：4.80亿

PB(静)：2.11

利润(2025E)：5.43亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.64%，生意回报能力强。去年的净利率为14.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额17.54亿元，累计分红总额4.32亿元，分红融资比为0.25。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司上市后股价一直表现羸弱，去年分红也出现了下滑，请公司在市值管理和股东回报上是否有明晰的政策？建议向新和成学习，大股东经常增持，员工持股平台二级市场买入等实现了大股东、管理层与投资者利益的绑定。

答：感谢您对公司的关注！公司高度重视市值管理工作，2024年度公司利润分配预案为拟以实施权益分派股权登记日的总股本扣除公司购库存股份为基数，按每10股派发现金红利5.00元（含税），与2023年度实施方案相同。

公司2024年已实施股份购，计划未来用于员工持股计划或股权激励；持股14.63%的股东北京华康泰丰科技有限责任公司亦做出相关不减持承诺，未来公司将持续以稳步提升经营质量为基础，学习优秀上市公司市值管理经验，积极响应国家政策，系统性推进市值管理工作。

2. 公司去年获批了不少新药品，但是收入勉强增长，利润下滑，如何评价公司当前的产品梯队和销售能力？

感谢您对公司的关注！公司2024年度实现净利润49,207.76万元，比上年同期下降0.05%，公司坚持临床急需策略，重视研发战略管理，不断完善产品结构，2024年，公司研发项目累计投入41,737.04万元，同比增加18.13%。

未来公司将持续针对产品类型优化销售管理体系，积极响应外部环境变化并及时调整销售策略，打造先进适宜的营销模式，提升整体营销效率和市场响应速度，助力实现公司发展战略，持续为股东创造长期投资价值。

3. 董事长好，可以详细介绍下公司的发展战略吗？

感谢您对公司的关注！公司以“专注医药领域，共创健康人生”为使命，致力于打造“研发、生产、营销”三位一体的医药健康大型企业，持续打造规模化产品群，形成“领域、品种、技术”组合优势的丰富产品线，构建从原料到药品完整周期的产业价值链。

公司中短期布局以仿制药和国内市场为主，专注于现有领域和模式，做到高效、领先。同时，公司将进一步发展医疗器械等领域，逐步拓展国际市场，力争发展成为国内领先、国际知名的大型医药健康企业。

4. 黄董事长您好！请问公司创新药盐酸毛果芸香碱滴眼液研发进展如何？

感谢您对公司的关注！公司在研项目盐酸毛果芸香碱滴眼液于2024年获批临床试验，目前处于临床研究阶段。

5. 公司的创新药研发目前是什么进展？

感谢您对公司的关注！公司研发以重大疾病和慢性病领域临床需求为导向，采用仿创结合的研发策略以形成高端仿制药和创新药双轮驱动的核心竞争力。2024年，创新药完成发明专利申请40余件，并完成首个核酸类创新药的pre-IND申报。

6. 公司目前对医药行业的发展有什么看法？

感谢您对公司的关注！2024年国内医药市场体现出需求稳步增长、行业内竞争加剧、市场格局向着集中度更高的方向发展等特点。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据太平洋周豫的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，福元医药的合理估值约为21.72元，该公司现值15.60元，现价基于合理估值有39.27%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

福元医药需要保持11.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师周豫对其研究比较深入（预测准确度为76.99%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    5.43
  • 2026E
    6.32
  • 2027E
    7.28
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    12.64%
  • 利润5年增速
    18.06%
    --
  • 营收5年增速
    7.28%
    --
  • 净利率
    14.28%
  • 销售费用/利润率
    257.04%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    49.26%
  • 有息资产负债率(%)
    1.12%
  • 财费货币率(%)
    -0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    72.57%
  • 存货/营收(%)
    10.08%
  • 经营现金流/利润(%)
    141.35%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.08%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -5.54%
  • 流动比率
    2.69%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    70.35%
  • 货币资金/流动负债(%)
    262.74%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    2.05%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -32.47%
  • 存货/营收环比(%)
    -2.07%
  • 在建工程/利润(%)
    147.16%
  • 在建工程/利润环比(%)
    41.68%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    18.54%
  • 经营性现金流/利润(%)
    141.35%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 方伟
    银河医药混合A
    1206900
  • 王平
    招商量化精选股票发起式A
    676800
  • 王卫林 朱剑涛
    光大保德信量化股票A
    355400
  • 牛志冬 蔡卡尔
    富国中证医药主题指数增强型(LOF)A
    195800
  • 刘玮明
    博道消费智航A
    159400
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行业相对指标

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