工业富联

(601138)

总市值：11061.02亿

PE(静)：47.64

PE(2026E)：17.92

总股本：198.58亿

PB(静)：6.84

利润(2026E)：617.24亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.03%，生意回报能力强。然而去年的净利率为3.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.41%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为10.75%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的陈旭东预测准确率为90.47%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是43.42元，公司股价距离该估值还有22.05%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为39.32%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为18.17，其中净金融资产-154.81亿元，预期净利润617.24亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被9位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的萧楠，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为272.61亿元，已累计从业13年155天，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券陈旭东的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，工业富联的合理估值约为43.42元，该公司现值55.70元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有22.04%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

工业富联需要保持20.30%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陈旭东对其研究比较深入（预测准确度为90.46%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    353.17
  • 2026E
    550.06
  • 2027E
    627.83
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    14.03%
  • 利润5年增速
    6.63%
    --
  • 营收5年增速
    8.30%
    --
  • 净利率
    3.81%
  • 销售费用/利润率
    4.46%
  • 股息率
    3.54%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    21.02%
  • 有息资产负债率(%)
    20.24%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    369.47%
  • 存货/营收(%)
    27.03%
  • 经营现金流/利润(%)
    102.59%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.30%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.39%
  • 流动比率
    1.44%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    22.24%
  • 货币资金/流动负债(%)
    76.28%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -12.29%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    33.92%
  • 在建工程/利润(%)
    18.35%
  • 在建工程/利润环比(%)
    41.80%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    13.83%
  • 经营性现金流/利润(%)
    102.59%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 艾小军
    国泰中证全指通信设备ETF
    28752446
  • 韩浩
    中航机遇领航混合发起A
    17865000
  • 杜厚良
    中欧信息科技混合发起A
    10669360
  • 李俊
    华夏中证5G通信主题ETF
    10295419
  • 雷涛 陆阳
    德邦鑫星价值灵活配置混合A
    8561900
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行业相对指标

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