西部矿业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

西部矿业

(601168)

总市值：792.11亿

PE(静)：27.02

PE(2026E)：17.27

总股本：23.83亿

PB(静)：4.47

利润(2026E)：45.84亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.01%，生意回报能力强。去年的净利率为10.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.71%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-3.75%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为20.68，其中净金融资产-155.85亿元，预期净利润45.84亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司玉龙铜矿三期项目当前进展如何？四期项目预计何时启动建设，建成后铜产量将达到什么规模？

答：公司目前正按计划全力推进玉龙铜矿三期项目建设，预计2026年底完成基建工程，2027年初实现投产。项目投产后，矿石年处理能力将提升至3000万吨。关于四期项目，公司已启动前期规划与研究论证，但目前尚处于初步阶段，具体建设规划和产能规模尚未确定。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据民生证券邱祖学的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，西部矿业的合理估值约为20.03元，该公司现值33.24元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有39.71%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

西部矿业需要保持12.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师邱祖学对其研究比较深入（预测准确度为78.20%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

37.17
2026E

40.79
2027E

47.81

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

13.01%
利润5年增速

26.87%

--
营收5年增速

10.35%

--
净利率

10.58%
销售费用/利润率

1.10%
股息率

6.54%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

13.44%
有息资产负债率(%)

40.62%
财费货币率(%)

0.10%
应收账款/利润(%)

6.22%
存货/营收(%)

9.63%
经营现金流/利润(%)

281.30%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.83%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

9.27%
流动比率

1.09%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

62.88%
货币资金/流动负债(%)

58.93%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-11.98%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

0.64%
在建工程/利润(%)

96.05%
在建工程/利润环比(%)

30.83%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

9.36%
经营性现金流/利润(%)

281.30%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军李茜

华泰柏瑞上证红利ETF

15866300
邹立虎

景顺长城周期优选混合A

15654250
贺方舟

万家中证工业有色金属主题ETF

10862898
李怡文邹立虎李曾卓卓

景顺长城景盛双息收益债券A

9592547
苏文杰

广发优势成长股票A

5231100

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行业相对指标