红塔证券

(601236)

总市值：372.63亿

PE(静)：48.77

PE(2025E)：--

总股本：47.17亿

PB(静)：1.50

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为37.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额92.01亿元，累计分红总额26.25亿元，分红融资比为0.29。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司于2025年5月16日（星期五）00至00通过网络远程的方式参与云南辖区上市公司2024年度投资者网上集体接待日，答环节内容如下：

答：公司于2025年5月16日（星期五）1600至1700通过网络远程的方式参与云南辖区上市公司2024年度投资者网上集体接待日，问环节内容如下

1. 你好！公司购什么时候能有结果？

尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注。公司于2025年5月9日发布了《红塔证券股份有限公司关于董事长提议购公司部分股份的提示性公告》，根据公告内容，购期限为自股东会审议通过购股份方案之日起12个月内。具体购股份方案公司正在制定过程中，将按照相关规定履行必要的审议程序并及时履行信息披露义务。再次感谢您对公司的关注，谢谢。

2. 领导您好！烦请介绍下公司2024年各业务板块营收状况如何？

尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！2024年，公司自营投资业务实现营业收入13.65亿元；财富管理业务实现营业收入3.42亿元；机构服务业务实现营业收入4.72亿元。再次感谢您对公司的关注，谢谢。

3. 公司2024年实现归属于母公司股东的净利润7.64亿元，同比暴增144.66，主要原因是什么？

尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！2024年，公司持续优化资产负债管理体系，提升资产配置的科学性和有效性，推进自营投资业务的非方向化转型，投资收益实现稳定增长。目前公司包括股票投资、债券投资等在内的非方向性资产占比大幅提升，形成了更为多元的资产结构和更加稳定的收入来源。再次感谢您对公司的关注，谢谢。

4. 财富管理收入逆势增 2.94，私募托管规模突破百亿，公司在财富管理业务方面的转型战略和发展规划，以及如何提升综合财富管理能力

尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！根据中国人民银行数据，2024 年我国住户存款余额已达 152.12 万亿元。随着存款利率的下滑，居民开始寻求多元投资渠道，以实现财富增值，为券商财富管理业务提供了新的发展机遇。2024年度，公司围绕“红塔智越”综合财富管理体系，持续推进公司财富管理业务发展，并致力于向客户提供更专业、更全面、更高效、更贴心的服务，不断提升客户服务体验，并努力建设涵盖投资者全方位需求的财富管理体系。此外，公司持续对业务平台迭代升级，持续推动标准化服务和产品体系的建设完善工作，持续丰富金融产品线。同时，公司持续加强投资顾问培训工作，着力提升投顾专业能力，积极推动向买方投顾模式转型，以满足客户多元化投资理财需求，为公司财富管理业务的转型发展提供有力支撑。再次感谢您对公司的关注，谢谢。

5. 你好！公司就未来经营做出规划是怎么样呢，如盈利目标，分红目标，市值规模等？

尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！作为国有控股的金融企业，公司致力于成为一家融入国家发展大局，轻资本业务和重资本业务并举、特色鲜明的高质量发展券商。公司始终坚持“打造差异化金融服务平台、特色化精品券商”的战略定位，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，努力提高盈利质量和稳定性，持续提升管理效能，持续推进战略转型，实现收入多元化，不断提升综合竞争力。公司高度重视市值管理工作，将从党建引领、公司治理、合规风控、经营管理、股东报、努力提高经营业绩等多个维度加强市值管理。公司已于2022年度股东大会审议通过了《关于审议公司未来三年（2023-2025年）股东报规划的议案》，明确在符合法律法规、规范性文件及《公司章程》有关规定和条件，以及在保持利润分配政策的连续性与稳定性的情况下，公司最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。在公司净利润保持持续稳定增长的情况下，公司可以提高现金分红比例或实施股票股利分配，加大对投资者的报力度。自2019年上市以来，公司已累计分配现金红利26.26亿元。再次感谢您对公司的关注，谢谢。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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红塔证券需要保持45.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师王凤华对其研究比较深入（预测准确度为17.44%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2020E
    9.18
  • 2021E
    10.38
  • 2022E
    11.44
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    --
  • 利润5年增速
    -1.84%
    --
  • 营收5年增速
    -0.42%
    --
  • 净利率
    37.70%
  • 销售费用/利润率
    --
    --
  • 股息率
    1.29%
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财报体检

财务排雷 综述：不适用。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    37.37%
  • 有息资产负债率(%)
    --
  • 财费货币率(%)
    --
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    --
  • 经营现金流/利润(%)
    200.59%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    --
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    --
  • 流动比率
    --
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    --
  • 货币资金/流动负债(%)
    --
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    --
  • 在建工程/利润(%)
    0.10%
  • 在建工程/利润环比(%)
    88.68%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    88.68%
  • 经营性现金流/利润(%)
    200.59%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 艾小军
    国泰中证全指证券公司ETF
    24055786
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    23205186
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行业相对指标

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公司调研

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    通过网络直播链接http://roadshow.sseinfo.com参与2024年第三季度业绩说明会的投资者
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    通过网络直播链接http://roadshow.sseinfo.com参与2024年半年度业绩说明会的投资者
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