兴业证券

(601377)

总市值：504.34亿

PE(静)：17.57

PE(2026E)：14.95

总股本：86.36亿

PB(静)：0.89

利润(2026E)：33.73亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为31.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市16年以来，累计融资总额289.24亿元，累计分红总额119.95亿元，分红融资比为0.41。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为91.4%/--/--，净经营利润分别为-25.7亿/-21.15亿/-13.2亿元，净经营资产分别为-28.12亿/23.65亿/8.38亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为--/--/--，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为0/0/0元，营收分别为106.27亿/97.84亿/118.41亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为-24.7，其中净金融资产1337.59亿元，预期净利润33.73亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华安基金的饶晓鹏，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为11.59亿元，已累计从业12年87天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

关注该公司的核心逻辑文章《中金公司270亿融资很缺钱？券商估值在历史极低值附近》。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华创证券徐康的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，兴业证券的合理估值约为--元，该公司现值5.84元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

兴业证券需要保持26.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐康对其研究比较深入（预测准确度为48.51%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    32.89
  • 2027E
    35.72
  • 2028E
    39.29
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    --
  • 利润5年增速
    -6.25%
    --
  • 营收5年增速
    -7.59%
    --
  • 净利率
    31.36%
  • 销售费用/利润率
    --
    --
  • 股息率
    1.65%
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财报体检

财务排雷 综述：不适用。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    49.37%
  • 有息资产负债率(%)
    --
  • 财费货币率(%)
    --
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    --
  • 经营现金流/利润(%)
    673.52%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    --
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    --
  • 流动比率
    --
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    --
  • 货币资金/流动负债(%)
    --
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    --
  • 在建工程/利润(%)
    0.20%
  • 在建工程/利润环比(%)
    40.84%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    40.84%
  • 经营性现金流/利润(%)
    673.52%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 艾小军
    国泰中证全指证券公司ETF
    211882853
  • 丰晨成
    华宝中证全指证券公司ETF
    136087741
  • 沙川
    天弘中证全指证券公司ETF
    40628520
  • 马君 王帅
    银华中证全指证券公司ETF
    35569120
  • 余展昌
    鹏华国证证券龙头ETF
    34439702
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行业相对指标

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