长城汽车
(601633)
总市值：1338.46亿
PE(静)：13.56
PE(2026E)：11.33
总股本：85.85亿
PB(静)：1.51
利润(2026E)：118.06亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为9.27%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.31%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为6.06%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司上市15年以来，累计融资总额39.55亿元，累计分红总额377.02亿元，分红融资比为9.53。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为411.3%/--/--，净经营利润分别为70.23亿/126.6亿/98.65亿元，净经营资产分别为17.07亿/-105.48亿/-16.11亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.22/-0.27/-0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-373.72亿/-543.14亿/-495亿元，营收分别为1732.12亿/2021.94亿/2228.24亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到23.7%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为11.75，其中净金融资产-48.47亿元，预期净利润118.06亿元。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据开源证券邓健全的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，长城汽车的合理估值约为--元，该公司现值15.59元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
长城汽车需要保持23.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师邓健全对其研究比较深入（预测准确度为67.31%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E124.96
-
2027E157.86
-
2028E190.60
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC9.26%
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利润5年增速9.57%--
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营收5年增速16.61%--
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净利率4.42%
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销售费用/利润率114.27%
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股息率1.68%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)28.76%
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有息资产负债率(%)6.42%
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财费货币率(%)-0.06%
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应收账款/利润(%)97.70%
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存货/营收(%)12.27%
-
经营现金流/利润(%)409.06%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.49%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-6.88%
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流动比率1.09%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)32.72%
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货币资金/流动负债(%)72.51%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)0.40%
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应收账款/利润3年变动比例(%)39.87%
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存货/营收环比(%)4.60%
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在建工程/利润(%)64.97%
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在建工程/利润环比(%)11.27%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)4.55%
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经营性现金流/利润(%)409.06%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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杨斯琪 张金志华夏国证自由现金流ETF50972850
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麻绎文国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF21044616
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潘水洋 高兴坤南方中证全指自由现金流ETF15616459
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刘淼大成中证全指自由现金流ETF15281634
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肖承志华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF14329618
行业相对指标
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