蓝科高新诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

蓝科高新

(601798)

总市值：27.41亿

PE(静)：56.34

PE(2026E)：--

总股本：3.55亿

PB(静)：2.11

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为3.63%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-3.52%，中位投资回报极差，其中最惨年份2022年的ROIC为-8.13%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额10.76亿元，累计分红总额8768.87万元，分红融资比为0.08。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/4.7%，净经营利润分别为-1.39亿/-8733.56万/4918.59万元，净经营资产分别为12.02亿/10.35亿/10.53亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.67/0.85/0.57，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.51亿/5.77亿/5.7亿元，营收分别为11.15亿/6.75亿/9.92亿元。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的77.5%分位值，距离近十年来的中位估值还有19.75%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-1.58亿元，预期净利润--元。

公司财报乍一看不是价投关注的公司，如若感兴趣需要深入研究其成长性。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍公司的基本情况及最新战略定位?

答：公司前身为成立于1960年的兰州石油机械研究所,是国内最早从事压力容器,换热器等特种设备的单位之一,拥有完整资质,并担任全国锅炉压力容器标准化技术委员会热交换器分技术委员会主任委员单位。公司设有国家石油钻采炼油化工设备质量监督检测中心及国家换热器产品质量监督检测中心,于2011年在上海证券交易所上市。2026年3月,公司控股股东变更为苏美达股份有限公司,实际控制人仍为中国机械工业集团有限公司。

在战略定位方面,公司聚焦"专精特新"发展,目前正将战略升级为"拥有核心设备制造能力的能源化工装备整体解决方案服务商"。公司业务涵盖产品、工程、服务三大板块,重点布局传热与节能环保、传质与分离、储运与新能源、石油钻采与实验室成套、特种设备全生命周期服务五大研发方向。组织架构上,公司按"小前端、大平台"理念进行了调整,以提升运营效率。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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