北特科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

北特科技

(603009)

总市值：149.81亿

PE(静)：125.31

PE(2026E)：84.16

总股本：3.46亿

PB(静)：7.28

利润(2026E)：1.78亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.61%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-4.22%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市12年以来，累计融资总额15.84亿元，累计分红总额2.36亿元，分红融资比为0.15。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.2%/3%/5%，净经营利润分别为4936.49万/7416.83万/1.27亿元，净经营资产分别为22.37亿/24.51亿/25.31亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.3/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.98亿/6.11亿/6.41亿元，营收分别为18.81亿/20.24亿/23.23亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为86.45，其中净金融资产-4.07亿元，预期净利润1.78亿元。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括鹏华基金的闫思倩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为154.73亿元，已累计从业8年195天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：业务介绍

答：公司目前主营业务为汽车零部件的研发、生产、销售，具体包括底盘零部件业务、铝合金轻量化业务、空调压缩机及集成式热管理业务三大板块。

1、底盘零部件业务。具体又细分转向、减振、制动、悬架、差速器等领域。其中，代表性的产品有转向器用的齿条、齿轮、IP小总成、输入轴、输出轴、扭力杆等；减振器用的活塞杆；IPB智能集成制动组件Flange、Piston等；线控悬架用的CDC控制阀壳体零部件；差速器用的输出轴等。

2、铝合金轻量化业务。目前代表产品是新能源电动车热管理用的集成阀岛，另外，还有控制臂件、Yoke类件等产品。

3、空调压缩机及集成式热管理业务。本业务是收购而来，主要从事商用车用空调压缩机以及集成式热管理系统产品的研发、生产及销售。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东吴证券曾朵红的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，北特科技的合理估值约为8.27元，该公司现值43.25元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有80.86%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

北特科技需要保持66.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师曾朵红对其研究比较深入（预测准确度为97.94%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

1.68
2027E

2.16
2028E

2.88

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

5.60%
利润5年增速

40.02%

--
营收5年增速

9.57%

--
净利率

5.48%
销售费用/利润率

39.68%
股息率

0.29%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

24.52%
财费货币率(%)

0.05%
应收账款/利润(%)

540.84%
存货/营收(%)

23.24%
经营现金流/利润(%)

157.78%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.40%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

9.85%
流动比率

1.20%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

21.18%
货币资金/流动负债(%)

38.12%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-4.43%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-42.42%
存货/营收环比(%)

-3.19%
在建工程/利润(%)

206.47%
在建工程/利润环比(%)

31.00%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

0.74%
经营性现金流/利润(%)

157.78%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张璐

永赢先进制造智选混合发起A

16359116
闫思倩

鹏华碳中和主题混合A

8437935
沈成

华富科技动能混合A

3549984
周蔚文

中欧新趋势混合(LOF)A

2587456
汤启

富国新材料新能源混合A

2512847

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行业相对指标