华翔股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华翔股份

(603112)

总市值：56.98亿

PE(静)：14.64

PE(2024E)：11.87

总股本：4.63亿

PB(静)：1.87

利润(2024E)：4.80亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.57%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额6.26亿元，累计分红总额3.90亿元，分红融资比为0.62。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到17.7%，能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括中欧基金的曹名长，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名第一，其现任基金总规模为78.04亿元，已累计从业17年317天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司三季报业绩解读及未来经营计划：

答：根据公告，双方计划共同出资6.13亿元成立合资公司，该公司暂定名称为华翔圣德曼（上海）汽车系统有限公司。其中，公司以4.29亿元现金出资，华域以1.84亿元的资产出资，双方约定股比分别为70%和30%。

因本次合作涉及国有资产转让，所以合资公司的成立事项尚需国有资产监督管理相关部门批准。待合资公司成立后，公司再将相关资产作价转让给合资公司。

未来，合资公司将作为双方汽车铸铁类制造业务开展的唯一实体。

Q 本次合作对公司汽车零部件业务的影响

公司本次与华域上海共同投资设立合资公司，是基于双方共同的战略考量所做出的重要决策。这一决策旨在实现双方优势互补，共同推动汽车零部件的铸铁和机加工业务协同发展。

通过此次战略合作，公司将对合资公司进行财务并表，华域汽车的相关资产也将整合进公司体系，这将直接促进公司汽车零部件业务规模的显著扩张。展望未来，公司将利用规模优势，进一步降本提效，积极拓展市场份额，实现业务稳健增长。

同时，华域汽车在本次合作中投入的资产包括部分机加工设备，这些设备将弥补公司在汽车零部件加工工序中的短板，为公司业务延申提供保障，为该业务持续增长注入强劲动力。

Q 公司半年报中提及的园区扩建进展

公司半年报中披露，公司洪洞白色家电产业园新一轮的园区扩建工程有序推进，随着厂房和基础设施建设工程临近完工，公司为设备搬迁工作做了全面、细化部署。

目前，搬迁工作正在有序进行，与此相关的重大非股权投资项目也在同步投放。三季报中，公司的非流动资产相较于半年报增加了1.25亿元，与年初相比增加了2.03亿元，这一显著增长主要是由于园区扩建工程的投入。

本次搬迁并不单单是对相关资产的产地转移，更是一次对生产线进行全面技术改造和优化的宝贵机会。我们利用这次园区扩建的契机，对现有产线进行了升级，以提高生产效率和降低生产成本。同时，我们在新园区加大了对压缩机零部件精加工工序的投资，这将为公司的未来发展打下坚实的基础，并为未来的增长创造更多可能性。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国泰君安徐乔威的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华翔股份的合理估值约为--元，该公司现值12.30元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华翔股份需要保持17.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐乔威对其研究比较深入（预测准确度为64.10%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

4.80
2025E

6.03
2026E

7.02

更多>

财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

10.57%
利润5年增速

24.21%

--
营收5年增速

10.33%

--
净利率

11.16%
销售费用/利润率

8.07%
股息率

2.51%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

28.49%
有息资产负债率(%)

25.87%
财费货币率(%)

0.11%
应收账款/利润(%)

239.05%
存货/营收(%)

21.64%
经营现金流/利润(%)

74.05%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

6.94%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

27.67%
流动比率

4.14%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

138.92%
货币资金/流动负债(%)

1062.54%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-6.96%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-8.66%
存货/营收环比(%)

17.76%
在建工程/利润(%)

53.81%
在建工程/利润环比(%)

129.84%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

9.17%
经营性现金流/利润(%)

74.05%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
曹名长蓝小康沈悦

中欧价值发现混合A

7301250
曹名长沈悦

中欧成长优选混合A

6384861
曹名长沈悦

中欧潜力价值灵活配置混合A

3900300
邹建

大成多策略混合(LOF)A

2152200
杨金金

交银趋势混合A

1659135

更多>

行业相对指标