公牛集团诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

公牛集团

(603195)

总市值：918.60亿

PE(静)：21.50

PE(2025E)：19.71

总股本：12.92亿

PB(静)：5.44

利润(2025E)：46.60亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为26.23%，历来生意回报能力极强。去年的净利率为25.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额35.67亿元，累计分红总额96.71亿元，分红融资比为2.71。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（天风证券的孙谦预测准确率为91.68%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是87.14元，公司股价距离该估值还有22.58%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为8.9%。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司近年来业绩增长的主要驱动力是什么？

答：近年来，公司持续推动创新变革，主要在以下几方面做了努力，实现了良性增长一是寻找已有业务产品与模式创新的增长机会，围绕用户深度需求以及趋势变化，推出了如轨道插座、超薄开关、无叶风扇灯、无主灯等新品，引领行业发展；二是在与装修需求相关的产业上，通过前瞻布局打造时尚产品生态，在每个品类的拓展过程中有效复制能力，同时推动渠道综合化变革，形成了独特的综合竞争优势；三是积极布局新能源新赛道，使得公司整体的产业组合具有可持续性，实现稳健发展。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据天风证券孙谦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，公牛集团的合理估值约为87.14元，该公司现值71.09元，现价基于合理估值有22.57%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

公牛集团需要保持11.50%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙谦对其研究比较深入（预测准确度为91.68%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

45.21
2026E

49.85
2027E

55.18

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

26.23%
利润5年增速

10.97%

--
营收5年增速

10.88%

--
净利率

25.36%
销售费用/利润率

32.05%
股息率

3.33%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

72.69%
有息资产负债率(%)

3.39%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

6.61%
存货/营收(%)

8.23%
经营现金流/利润(%)

87.31%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.19%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.05%
流动比率

3.71%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

141.58%
货币资金/流动负债(%)

581.97%
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-5.87%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-28.40%
存货/营收环比(%)

-11.93%
在建工程/利润(%)

7.60%
在建工程/利润环比(%)

2.61%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-8.99%
经营性现金流/利润(%)

87.31%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
谢治宇

兴全合润混合A

5934910
柳军

华泰柏瑞沪深300ETF

3432338
苗梦羽

国泰中证全指家用电器ETF

458815
许文波

东方精选混合

359953
桂跃强

泰康均衡优选混合A

215845

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行业相对指标