公牛集团
(603195)
总市值：884.40亿
PE(静)：20.70
PE(2025E)：19.20
总股本：18.09亿
PB(静)：5.24
利润(2025E)：46.05亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为26.23%，历来生意回报能力极强。去年的净利率为25.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为40.8%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为24.45%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司上市5年以来，累计融资总额35.67亿元，累计分红总额127.72亿元，分红融资比为3.58。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（天风证券的孙谦预测准确率为91.68%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是63.59元，公司股价距离该估值还有30.04%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为8.9%。
该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：国际化是公司未来的战略方向之一，请展望一下新兴市场的发展规划？
答：从趋势上看，新兴市场的自主品牌业务已经为公司带来了贡献并看到了良好的趋势。市场状态上，以东南亚为代表的新兴市场，社会经济处于家电化率快速提升、房地产商业化兴起的阶段，对公牛传统的优势品类来讲，是较好的增量市场。基于当地市场的特性，公牛在国内形成的分散市场精细化管理的渠道能力，能够帮助业务开展营销创新，进行市场推广和扶持，构建竞争优势。公司在新兴市场的规划上产品方面，由单一的转换器向墙壁开关、照明、无叶风扇灯、浴霸等多品类布局；渠道方面，从东南亚主要国家向中东、中亚、拉美、日韩等区域扩展，公司已经与20多个国家的大客户建立了合作伙伴关系。通过高价值客户+产品共创的模式、以及海外销售团队的常驻帮扶，实现了良好的增长。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据天风证券孙谦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，公牛集团的合理估值约为63.58元，该公司现值48.90元，现价基于合理估值有30.03%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
公牛集团需要保持10.70%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师孙谦对其研究比较深入（预测准确度为91.68%）其最新研报预测如下：
(亿元)
-
年份值
-
2025E45.21
-
2026E49.85
-
2027E55.18
财报摘要
-
项目2024评级
-
ROIC26.23%
-
利润5年增速10.97%--
-
营收5年增速10.88%--
-
净利率25.36%
-
销售费用/利润率32.05%
-
股息率3.33%
财报体检
财务排雷 综述：财务健康。
-
项目数值
-
货币资金/总资产(%)72.69%
-
有息资产负债率(%)3.39%
-
财费货币率(%)-0.02%
-
应收账款/利润(%)6.61%
-
存货/营收(%)8.23%
-
经营现金流/利润(%)87.31%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.19%
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-3.05%
-
流动比率3.71%
-
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)141.58%
-
货币资金/流动负债(%)581.97%
-
盈利质量瑕疵数0
盈利质量
-
项目数值
-
应收账款/利润环比(%)-5.87%
-
应收账款/利润3年变动比例(%)-28.40%
-
存货/营收环比(%)-11.93%
-
在建工程/利润(%)7.60%
-
在建工程/利润环比(%)2.61%
-
(应收+在建+存货)/利润环比(%)-8.99%
-
经营性现金流/利润(%)87.31%
大佬持仓
-
基金经理基金产品持有股数
-
谢治宇兴全合润混合A5934910
-
柳军华泰柏瑞沪深300ETF3432338
-
苗梦羽国泰中证全指家用电器ETF458815
-
许文波东方精选混合359953
-
桂跃强泰康均衡优选混合A215845
行业相对指标
相关评级
相关评级
价投圈与资讯
