移远通信
(603236)
总市值：242.98亿
PE(静)：29.02
PE(2026E)：24.46
总股本：4.03亿
PB(静)：3.30
利润(2026E)：9.93亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为10.82%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.12%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.34%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司上市7年以来，累计融资总额42.73亿元，累计分红总额8.59亿元，分红融资比为0.2。
公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.1%/13.8%/11.1%，净经营利润分别为8422.71万/5.78亿/8.27亿元，净经营资产分别为40.77亿/41.75亿/74.43亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.06/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.77亿/11.62亿/46.65亿元，营收分别为138.61亿/185.94亿/243.26亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到32%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为28.08，其中净金融资产-34.29亿元，预期净利润9.93亿元。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中金公司李诗雯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，移远通信的合理估值约为38.18元，该公司现值60.30元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有36.67%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
移远通信需要保持32.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师李诗雯对其研究比较深入（预测准确度为78.16%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E10.56
-
2027E12.85
-
2028E--
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC10.81%
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利润5年增速36.57%--
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营收5年增速31.84%--
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净利率3.39%
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销售费用/利润率72.11%
-
股息率0.50%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)12.63%
-
有息资产负债率(%)16.73%
-
财费货币率(%)0.02%
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应收账款/利润(%)561.51%
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存货/营收(%)31.98%
-
经营现金流/利润(%)-78.63%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)9.91%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)14.40%
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流动比率1.36%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)5.11%
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货币资金/流动负债(%)38.27%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)17.56%
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应收账款/利润3年变动比例(%)116.47%
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存货/营收环比(%)18.74%
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在建工程/利润(%)0.02%
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在建工程/利润环比(%)-4.24%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)18.29%
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经营性现金流/利润(%)-78.63%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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刘庭宇永赢国证商用卫星ETF6514381
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艾小军国泰中证全指通信设备ETF5200038
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袁忠伟瑞达鑫红量化6个月持有混合A18000
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薛显志景顺长城臻品三个月持有期混合(FOF)A2280
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江虹 赵思轩景顺长城养老2055五年持有混合FOF980
行业相对指标
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