景津装备诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

景津装备

(603279)

总市值：94.77亿

PE(静)：11.17

PE(2025E)：10.65

总股本：5.76亿

PB(静)：2.04

利润(2025E)：8.89亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为17.21%，生意回报能力强。去年的净利率为13.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额5.49亿元，累计分红总额26.66亿元，分红融资比为4.86。公司预估股息率4.21%。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到0.1%，就能撑起当前市值。

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研究院小巴

关注该公司的核心逻辑文章《景津装备：冯明远持仓的压滤机龙头未来机会有多少？》。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司本期盈利水平如何?

答：尊敬的投资者您好，公司 2025年一季度盈利情况请关注公司已披露的《2025年第一季度报告》，感谢您的关注。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国海证券钟琪的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，景津装备的合理估值约为27.08元，该公司现值16.44元，现价基于合理估值有64.76%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

景津装备需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师钟琪对其研究比较深入（预测准确度为73.07%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

8.87
2026E

9.59
2027E

10.25

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

17.21%
利润5年增速

15.95%

--
营收5年增速

13.10%

--
净利率

13.83%
销售费用/利润率

35.94%
股息率

2.33%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

21.61%
有息资产负债率(%)

3.26%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

101.95%
存货/营收(%)

41.95%
经营现金流/利润(%)

122.67%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.37%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.79%
流动比率

1.46%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

22.13%
货币资金/流动负债(%)

54.74%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-0.88%
应收账款/利润3年变动比例(%)

20.27%
存货/营收环比(%)

0.22%
在建工程/利润(%)

5.62%
在建工程/利润环比(%)

-64.99%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.53%
经营性现金流/利润(%)

122.67%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
李锦文

南方匠心优选股票A

11624868
李锦文

南方卓越优选3个月持有混合A

8208428
袁立

南方品质优选灵活配置混合A

5651310
袁立

南方优享分红灵活配置混合A

4790252
杜广余袁辉

天弘多元收益债券A

2420400

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行业相对指标