维力医疗诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

维力医疗

(603309)

总市值：34.79亿

PE(静)：45.58

PE(2026E)：13.06

总股本：2.92亿

PB(静)：1.95

利润(2026E)：2.66亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.14%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.51%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为4.14%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市11年以来，累计融资总额7.84亿元，累计分红总额7.80亿元，分红融资比为0.99。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.6%/19%/6.7%，净经营利润分别为2.05亿/2.28亿/8712.51万元，净经营资产分别为14.02亿/12.02亿/13.01亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.09/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.56亿/1.3亿/2.06亿元，营收分别为13.88亿/15.09亿/16.31亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到34.1%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为11.3，其中净金融资产4.7亿元，预期净利润2.66亿元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2026年上半年公司营收增长不及预期的原因是什么？

答：2026年上半年营收增长不及预期的主要原因

①国内市场受国内医疗耗材集采政策及全国价格联动影响，产品销售价格整体下行，收入增速低于销量增速。其中，泌尿外科线产品受全国集采落地影响，产品线收入同比下滑约14%。

②海外市场受地缘局势影响，部分区域业务开展受限，叠加物流成本上涨，导致部分海外客户订单延迟发货；同时，国内集采订单集中释放，整体产能紧张，为保障集采供货，公司部分外销订单的排产和交付出现延迟。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华创证券李婵娟的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，维力医疗的合理估值约为--元，该公司现值11.92元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

维力医疗需要保持34.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李婵娟对其研究比较深入（预测准确度为53.34%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

2.68
2027E

3.18
2028E

3.82

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

4.14%
利润5年增速

-15.14%

--
营收5年增速

7.60%

--
净利率

5.34%
销售费用/利润率

220.04%
股息率

2.25%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

15.94%
有息资产负债率(%)

20.20%
财费货币率(%)

0.06%
应收账款/利润(%)

251.63%
存货/营收(%)

12.22%
经营现金流/利润(%)

432.68%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.92%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

6.55%
流动比率

1.73%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

85.90%
货币资金/流动负债(%)

130.38%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

7.89%
应收账款/利润3年变动比例(%)

229.82%
存货/营收环比(%)

6.73%
在建工程/利润(%)

105.48%
在建工程/利润环比(%)

-0.42%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

5.89%
经营性现金流/利润(%)

432.68%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张泉

湘财医药健康混合A

2227880
龙宇飞

长城消费增值混合A

2000000

更多>

行业相对指标