易德龙诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

易德龙

(603380)

总市值：56.48亿

PE(静)：25.41

PE(2026E)：19.40

总股本：1.60亿

PB(静)：3.55

利润(2026E)：2.91亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为13.23%，生意回报能力强。去年的净利率为9.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.85%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为9.63%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额4.27亿元，累计分红总额5.10亿元，分红融资比为1.19。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.1%/15.2%/16.8%，净经营利润分别为1.38亿/1.87亿/2.25亿元，净经营资产分别为12.36亿/12.31亿/13.37亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.23/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.66亿/4.94亿/4.99亿元，营收分别为19.17亿/21.61亿/22.9亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到18.9%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为19.43，其中净金融资产-1925.77万元，预期净利润2.91亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：近年来AI产业发展很快，想请公司总体介绍一下，目前公司有哪些业务板块与AI产业链相关？

答：公司目前有三块业务与I产业链关联度较高，整体受益于I基础设施建设的景气周期。

一是半导体设备射频电源领域，公司为下游客户提供半导体设备电源的控制板卡，受益于存储等半导体产能扩张。二是数据中心散热领域，公司服务于全球EC风机头部客户，其产品应用于数据中心散热场景，公司为其提供风机控制板卡。三是服务器领域，公司与国内头部服务器厂商保持长期合作，提供服务器板卡制造、测试、组装等服务。

上述业务的发展受宏观经济、行业政策、市场竞争、下游需求波动等多种因素影响，存在不确定性，敬请投资者注意投资风险。公司相关信息以在指定信息披露媒体发布的公告为准。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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