九洲药业

(603456)

总市值：167.48亿

PE(静)：27.63

PE(2025E)：18.42

总股本：8.89亿

PB(静)：1.92

利润(2025E)：9.09亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.01%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.92%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为4.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到25.1%，才能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司CDMO业务订单Q2新签情况及后续展望？

答：随着国内外投融资环境逐渐好转，以及今年以来的创新药BD交易持续火爆，对创新药产业链上下游带来积极效应，CXO行业需求向上是确定的。第二季度公司CDMO业务订单维持今年一季度以来持续向好的势头，新签订单明显增加。尤其美国市场，近两年以来我们在资源上做了充分的匹配，增加了BD人员以及美国研发平台技术人员，无论是项目数还是合同金额，明显高于整体的增长水平，其中也有些Biotech公司项目处于临床后期。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据兴业证券孙媛媛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，九洲药业的合理估值约为17.85元，该公司现值18.83元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有5.18%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

九洲药业需要保持25.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙媛媛对其研究比较深入（预测准确度为70.77%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    9.50
  • 2026E
    10.81
  • 2027E
    11.95
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.01%
  • 利润5年增速
    21.11%
    --
  • 营收5年增速
    20.67%
    --
  • 净利率
    11.76%
  • 销售费用/利润率
    16.48%
  • 股息率
    2.39%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    3.71%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    192.19%
  • 存货/营收(%)
    31.12%
  • 经营现金流/利润(%)
    163.61%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.34%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -6.52%
  • 流动比率
    3.05%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    121.95%
  • 货币资金/流动负债(%)
    287.48%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -11.67%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    26.58%
  • 存货/营收环比(%)
    -2.85%
  • 在建工程/利润(%)
    275.30%
  • 在建工程/利润环比(%)
    7.98%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -1.72%
  • 经营性现金流/利润(%)
    163.61%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 胡洁
    华宝中证医疗ETF
    17785407
  • 葛兰 赵磊
    中欧医疗健康混合A
    13426306
  • 肖强
    京管泰富科技驱动混合A
    255000
  • 孔祥鹏 商昌层
    金元顺安宝石动力混合
    107200
  • 马泉林 张婷
    益民优势安享A
    99700
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行业相对指标

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    机构数量
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