科沃斯

(603486)

总市值：343.11亿

PE(静)：19.51

PE(2026E)：15.42

总股本：5.79亿

PB(静)：3.69

利润(2026E)：22.25亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为17.49%，近年生意回报能力强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为9.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.57%，投资回报也很好，其中最惨年份2016年的ROIC为2.6%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额8.03亿元，累计分红总额25.57亿元，分红融资比为3.18。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.1%/23.8%/47.5%，净经营利润分别为6.11亿/8.06亿/17.58亿元，净经营资产分别为26.49亿/33.88亿/37.05亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/0.09/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.42亿/15.21亿/8.39亿元，营收分别为155.02亿/165.42亿/190.4亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为14.29，其中净金融资产25.12亿元，预期净利润22.25亿元。

详细数据

研究院小巴

关注该公司的核心逻辑文章《成长类公司操作方法论：科沃斯核心观点是成长逻辑》。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据申万宏源刘嘉玲的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，科沃斯的合理估值约为--元，该公司现值59.30元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

科沃斯需要保持15.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘嘉玲对其研究比较深入（预测准确度为62.75%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    22.48
  • 2027E
    24.50
  • 2028E
    27.83
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    17.48%
  • 利润5年增速
    24.98%
    --
  • 营收5年增速
    21.35%
    --
  • 净利率
    9.23%
  • 销售费用/利润率
    337.70%
  • 股息率
    1.49%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    35.20%
  • 有息资产负债率(%)
    6.00%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    127.48%
  • 存货/营收(%)
    20.83%
  • 经营现金流/利润(%)
    192.61%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.60%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -5.51%
  • 流动比率
    1.80%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    54.42%
  • 货币资金/流动负债(%)
    194.60%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -4.70%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    53.13%
  • 存货/营收环比(%)
    21.94%
  • 在建工程/利润(%)
    35.15%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -46.62%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    0.93%
  • 经营性现金流/利润(%)
    192.61%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 林庆
    富国新动力灵活配置混合A
    1065984
  • 袁航
    鹏华先进制造股票
    300300
  • 章恒
    万家颐和A
    225300
  • 章恒
    万家颐德一年持有期混合A
    220500
  • 袁玮 张明
    安信新常态股票A
    201625
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行业相对指标

相关评级

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