金石资源
(603505)
总市值：134.62亿
PE(静)：52.37
PE(2025E)：26.64
总股本：6.05亿
PB(静)：8.09
利润(2025E)：5.05亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为7.37%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
公司上市8年以来，累计融资总额2.24亿元，累计分红总额5.97亿元，分红融资比为2.66。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到42%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：1．简要介绍年报和一季报的情况？
答：之前年报电话会时已经介绍过，具体内容可以看一下上一期的调研纪要。2024年报，公司实现营业收入27.52亿元，同比增长45.17%；归母净利润2.57亿元，同比下滑26.33%。2025年一季度，公司重增长态势，营业收入8.59亿，同比增长91.68%；归母净利润0.67亿元，同比增长10.46%。2024年报利润下滑，主要有两方面的原因一是尾泥提锂和江山锂电材料，两个涉锂的项目，受锂业周期性影响，江西金岭计提锂云母精矿存货减值，江西金岭和金石新材料两个项目影响上市公司利润4,000余万；二是单一矿山的产销量下滑，产销量比2023年减少4万余吨，同时安全环保投入增加带来成本增加。目前，各主要子公司生产经营基本走上正轨。特别是包头“选化一体”项目，一季度生产萤石精粉约20万吨，金鄂博生产无水氟化氢4.95万吨。包钢金石选矿平均制造成本已控制在800元/吨以内，无水氟化氢也开始盈利，一季度毛利率为10.66%，“选化一体”成本优势逐步体现。更重要的是，无论年报还是一季度，营业收入和经营性现金流大增，显示公司的市场地位和竞争力、经营质量、抗风险能力显著增强。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据申万宏源宋涛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，金石资源的合理估值约为--元，该公司现值22.26元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
金石资源需要保持42.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师宋涛对其研究比较深入（预测准确度为36.06%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E5.23
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2026E7.15
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2027E9.08
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC7.36%
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利润5年增速3.48%--
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营收5年增速27.75%--
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净利率9.24%
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销售费用/利润率4.03%
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股息率0.22%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)44.96%
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财费货币率(%)0.15%
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应收账款/利润(%)157.61%
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存货/营收(%)23.49%
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经营现金流/利润(%)213.02%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)10.07%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)24.88%
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流动比率0.85%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)17.42%
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货币资金/流动负债(%)27.36%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)5.96%
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应收账款/利润3年变动比例(%)264.77%
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存货/营收环比(%)-24.73%
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在建工程/利润(%)241.81%
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在建工程/利润环比(%)3.04%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-9.28%
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经营性现金流/利润(%)213.02%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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李重阳 罗霄博时天颐债券A98400
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李重阳 罗霄博时新策略混合A53000
行业相对指标
相关评级
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