欧普照明诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

欧普照明

(603515)

总市值：126.97亿

PE(静)：14.06

PE(2025E)：13.58

总股本：7.45亿

PB(静)：1.84

利润(2025E)：9.35亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.29%，历来生意回报能力强。去年的净利率为12.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.83%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为12.29%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额8.67亿元，累计分红总额28.49亿元，分红融资比为3.29。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的汤亚玮预测准确率为92.22%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是18.07元，公司股价距离该估值还有6.02%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为4.07%。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2024年全年公司毛利率、净利率如何？

答：近年来，公司持续通过降本增效、产品结构优化等方式，促进业务高质量发展。2024年全年毛利率39.3%，同比持平；归母净利率12.7%，同比提升0.9%。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司汤亚玮的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，欧普照明的合理估值约为18.06元，该公司现值17.04元，现价基于合理估值有6.01%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

欧普照明需要保持11.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师汤亚玮对其研究比较深入（预测准确度为92.22%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

9.21
2026E

9.78
2027E

--

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

12.28%
利润5年增速

2.13%

--
营收5年增速

-3.21%

--
净利率

12.74%
销售费用/利润率

142.99%
股息率

5.59%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

58.41%
有息资产负债率(%)

1.02%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

69.12%
存货/营收(%)

8.22%
经营现金流/利润(%)

90.71%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.10%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-5.39%
流动比率

2.69%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

55.09%
货币资金/流动负债(%)

316.15%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-12.22%
应收账款/利润3年变动比例(%)

47.67%
存货/营收环比(%)

10.48%
在建工程/利润(%)

4.86%
在建工程/利润环比(%)

91.46%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-0.84%
经营性现金流/利润(%)

90.71%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
何杰

平安低碳经济混合A

4904500
杨建华雷俊

长城久泰沪深300指数A

195900
陆杨

鑫元数字经济混合发起式A

138200
徐欢

鑫元鑫选稳健养老目标一年持有偏债混合(FOF)A

43000

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行业相对指标