美诺华
(603538)
总市值：50.74亿
PE(静)：75.94
PE(2025E)：39.35
总股本：2.20亿
PB(静)：2.35
利润(2025E)：1.29亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.26%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.75%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.15%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司上市8年以来，累计融资总额4.21亿元，累计分红总额1.49亿元，分红融资比为0.35。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到54.6%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：欧洲合作方目前的项目进展如何，包括实验进展以及后续进度和节点展望？
答：欧洲合作方目前获得了公司提供的样品，正在进行内部评估，做有效性和初步安全性评价。确认后，将进行正式的安全性研究，并将研究资料向欧洲食品安全局（EFS）递交，希望在2026年EFS获批，获批后开展市场化推广和不同地区的产品注册工作。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中泰证券祝嘉琦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，美诺华的合理估值约为--元，该公司现值23.08元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
美诺华需要保持54.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师祝嘉琦对其研究比较深入（预测准确度为36.22%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
-
2025E1.28
-
2026E1.63
-
2027E2.08
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC3.25%
-
利润5年增速-18.88%--
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营收5年增速3.07%--
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净利率5.53%
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销售费用/利润率92.82%
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股息率0.38%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)14.63%
-
有息资产负债率(%)29.33%
-
财费货币率(%)0.05%
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应收账款/利润(%)357.10%
-
存货/营收(%)65.64%
-
经营现金流/利润(%)145.99%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)10.65%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)22.42%
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流动比率1.20%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)10.20%
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货币资金/流动负债(%)54.23%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-22.61%
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应收账款/利润3年变动比例(%)55.61%
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存货/营收环比(%)16.47%
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在建工程/利润(%)616.53%
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在建工程/利润环比(%)14.93%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)7.72%
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经营性现金流/利润(%)145.99%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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万民远融通健康产业灵活配置混合A/B3000000
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黄波光大保德信信用添益债券A2195778
-
万民远 刘曦阳融通医疗保健行业混合A/B952400
行业相对指标
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