珀莱雅
(603605)
总市值：233.19亿
PE(静)：15.56
PE(2026E)：14.39
总股本：3.96亿
PB(静)：3.66
利润(2026E)：16.20亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为22.6%，历来生意回报能力极强。去年的净利率为14.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.99%，投资回报也很好，其中最惨年份2018年的ROIC为14.08%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司上市9年以来，累计融资总额7.67亿元，累计分红总额26.07亿元，分红融资比为3.4。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为98.7%/73.5%/73.1%，净经营利润分别为12.31亿/15.85亿/15.43亿元，净经营资产分别为12.47亿/21.56亿/21.11亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0/0.05/0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1187.13万/5.73亿/2.38亿元，营收分别为89.05亿/107.78亿/105.97亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的孙丹阳预测准确率为85.48%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是70.3元，公司股价距离该估值还有19.38%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为5.84%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为12.04，其中净金融资产38.16亿元，预期净利润16.2亿元。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华泰证券孙丹阳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，珀莱雅的合理估值约为70.30元，该公司现值58.89元，现价基于合理估值有19.37%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
珀莱雅需要保持3.30%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师孙丹阳对其研究比较深入（预测准确度为85.48%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E15.79
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2027E16.84
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2028E17.76
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC22.59%
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利润5年增速25.66%--
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营收5年增速23.07%--
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净利率14.55%
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销售费用/利润率351.15%
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股息率1.96%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)56.94%
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有息资产负债率(%)10.11%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)21.05%
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存货/营收(%)6.39%
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经营现金流/利润(%)146.42%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.56%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-1.79%
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流动比率4.30%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)253.27%
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货币资金/流动负债(%)808.57%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)349.50%
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应收账款/利润3年变动比例(%)32.11%
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存货/营收环比(%)6.84%
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在建工程/利润(%)9.93%
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在建工程/利润环比(%)15.92%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)37.09%
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经营性现金流/利润(%)146.42%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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张伟锋东方红睿玺三年持有混合A5188863
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蒲天瑞农银新兴消费股票921900
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景晓达 殷悦工银前瞻成长混合A351300
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刘赞格林高股息优选混合A231300
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林梦工银消费服务混合A230000
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
