璞泰来

(603659)

总市值：560.38亿

PE(静)：47.06

PE(2025E)：23.55

总股本：21.36亿

PB(静)：2.83

利润(2025E)：23.79亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.99%，生意回报能力不强。去年的净利率为10.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.99%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：负极材料未来的经营策略及出货规模？

答：2025年前三季度负极材料累计出货超过10万吨，公司对低价值产品控制出货规模，对现有工艺进行技改提升，降本增效；创新产品在客户论证导入过程中。公司负极材料经营策略方面聚焦于工艺技术创新、降本增效，并重点推动新产品、高性价比的差异化产品的开发，以差异化产品应对价格竞争激烈的市场环境。2025年以来，负极材料的经营情况已有所改善，2026年负极材料出货量目标25万吨水平，负极材料经营情况改善预计会更明显。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司刘烁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，璞泰来的合理估值约为--元，该公司现值26.23元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

璞泰来需要保持40.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘烁对其研究比较深入（预测准确度为54.39%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    23.22
  • 2026E
    30.14
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    4.98%
  • 利润5年增速
    11.91%
    --
  • 营收5年增速
    22.88%
    --
  • 净利率
    10.29%
  • 销售费用/利润率
    13.58%
  • 股息率
    0.97%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    23.38%
  • 有息资产负债率(%)
    24.15%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    348.68%
  • 存货/营收(%)
    65.64%
  • 经营现金流/利润(%)
    199.19%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    7.07%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    3.98%
  • 流动比率
    1.36%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    10.46%
  • 货币资金/流动负债(%)
    71.70%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    3.90%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    41.26%
  • 存货/营收环比(%)
    7.31%
  • 在建工程/利润(%)
    628.66%
  • 在建工程/利润环比(%)
    6.41%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    6.27%
  • 经营性现金流/利润(%)
    199.19%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 杨宇
    华夏能源革新股票A
    19064326
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    15564290
  • 罗国庆
    广发国证新能源车电池ETF
    11299118
  • 姚志鹏 熊昱洲
    嘉实新能源新材料股票A
    10135557
  • 姚志鹏
    嘉实智能汽车股票
    8465563
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行业相对指标

相关评级

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公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2025-10-31
    19
    太平洋证券
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  • 2025-09-15
    11
    广发证券
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  • 2025-09-01
    20
    Bank of America
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  • 2025-06-16
    16
    东吴证券
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  • 2024-12-02
    10
    高盛亚洲
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