健友股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

健友股份

(603707)

总市值：190.64亿

PE(静)：23.07

PE(2025E)：17.65

总股本：16.16亿

PB(静)：2.92

利润(2025E)：10.80亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.39%，生意回报能力一般。去年的净利率为21.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.31%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-1.55%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额4.58亿元，累计分红总额11.98亿元，分红融资比为2.62。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司对美国关税政策以及特朗普签署行政令并宣布药价将立即降低30%-80%的看法？

答：目前观点认为医药行业因刚需属性及高监管门槛受政策影响有限，我们后续会积极关注政策动态。面对目前20%的关税挑战，我们已开始调整受影响产品的原料药供应链，同时重点布局高壁垒、高毛利产品以保持竞争优势。中长期看，美国市场仍是重要收入来源，在美国之外，公司将更加坚定的向欧洲、中东、中南美洲等区域拓展市场，目标是2030年成为全球化企业。

关于产品降价的行政令，我们的理解是主要是原研产品受到影响，对于生物类似物或仿制药的影响有限。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券代雯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，健友股份的合理估值约为--元，该公司现值11.80元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

健友股份需要保持21.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师代雯对其研究比较深入（预测准确度为63.61%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

10.25
2026E

13.46
2027E

16.62

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

10.39%
利润5年增速

5.89%

--
营收5年增速

9.70%

--
净利率

21.05%
销售费用/利润率

33.89%
股息率

0.97%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

16.02%
有息资产负债率(%)

16.48%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

114.11%
存货/营收(%)

86.59%
经营现金流/利润(%)

181.71%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.18%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.73%
流动比率

4.55%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

128.60%
货币资金/流动负债(%)

148.54%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

3.67%
应收账款/利润3年变动比例(%)

19.42%
存货/营收环比(%)

-7.55%
在建工程/利润(%)

14.11%
在建工程/利润环比(%)

-15.17%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-5.61%
经营性现金流/利润(%)

181.71%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张靖

景顺长城策略精选灵活配置混合A

15724499
葛兰

中欧医疗健康混合A

13214481
张靖

景顺长城景气进取混合A

12425868
陈皓

易方达品质动能三年持有混合A

10646023
王少成

交银成长混合A

10159334

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行业相对指标