科博达诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

科博达

(603786)

总市值：172.37亿

PE(静)：20.78

PE(2026E)：17.99

总股本：4.04亿

PB(静)：2.98

利润(2026E)：9.58亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.7%，生意回报能力强。去年的净利率为12.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.07%，投资回报也很好，其中最惨年份2009年的ROIC为1.44%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额10.78亿元，累计分红总额15.01亿元，分红融资比为1.39。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.6%/19.1%/18.2%，净经营利润分别为6.5亿/7.77亿/8.6亿元，净经营资产分别为34.93亿/40.75亿/47.27亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.55/0.49/0.49，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为25.42亿/29.8亿/33.74亿元，营收分别为46.25亿/60.94亿/69.34亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到14.9%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为14.83，其中净金融资产30.36亿元，预期净利润9.58亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司的客户战略是什么?具体实施方向有哪些?

答：公司持续推进客户结构优化,目前已覆盖大众集团(包括其下属子公司奥迪公司、保时捷汽车、宾利汽车和兰博基尼汽车等)、一汽集团、上汽大众、宝马、奔驰、福特、上汽通用、PS、斯特兰蒂斯、捷豹路虎、雷诺、日产、丰田、理想、蔚来、小鹏、吉利、比亚迪、康明斯、潍柴等全球知名整车厂商。公司持续深化全球合作布局,深度嵌入客户全球供应链,携手共建互利共赢的零部件产业生态。

在客户合作战略落地方面,公司着力推动角色升级,从传统产品供应商转型为客户的长期战略合作伙伴。业务端,紧跟客户全球化布局与产业分工节奏,依托优质产品、核心技术与专业服务,稳固长期配套合作关系;技术端,携手主流客户聚焦智能驾驶、智能配电系统、域控制器等前沿领域开展联合研发,加速新技术、新产品落地及产业化应用,持续夯实协同创新、价值共享的合作格局。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东方证券姜雪晴的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，科博达的合理估值约为46.64元，该公司现值42.68元，现价基于合理估值有9.28%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

科博达需要保持14.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师姜雪晴对其研究比较深入（预测准确度为70.37%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

9.65
2027E

11.36
2028E

12.88

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

13.69%
利润5年增速

11.64%

--
营收5年增速

18.93%

--
净利率

12.39%
销售费用/利润率

8.26%
股息率

1.15%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

20.29%
有息资产负债率(%)

14.25%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

204.13%
存货/营收(%)

24.53%
经营现金流/利润(%)

65.92%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.54%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-4.99%
流动比率

2.47%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

24.73%
货币资金/流动负债(%)

89.69%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-20.28%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-14.01%
存货/营收环比(%)

1.03%
在建工程/利润(%)

28.31%
在建工程/利润环比(%)

13.33%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-9.60%
经营性现金流/利润(%)

65.92%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
宋宾煌

格林创新成长混合A

9500
于军华

华银中国智造主题灵活配置

6400

更多>

行业相对指标