原尚股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

原尚股份

(603813)

总市值：30.67亿

PE(静)：-43.83

PE(2026E)：--

总股本：1.05亿

PB(静)：6.18

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-23.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.26%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-23.98%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额3.72亿元，累计分红总额1.19亿元，分红融资比为0.32。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-839.94万/-5235.97万/-8156.69万元，净经营资产分别为9.37亿/10.81亿/11.98亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.06/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2406.12万/1835.41万/4567.08万元，营收分别为4.56亿/3.23亿/3.42亿元。

详细数据

研究院小巴

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-6.54亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：我们注意到公司2025年发布了控股股东协议转让部分股份的相关公告，想了解一下当时进行协议转让的原因？

答：2025年进行的协议转让系转让方原尚投资基于自身投资规划安排以及支持上市公司优化股权结构、引入新的投资者，受让方基于对上市公司未来发展的信心及投资价值的认可而发生的。目前，该事项已终止，具体内容详见公司于2026年7月9日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《广东原尚物流股份有限公司关于公司控股股东协议转让股份终止的公告》（公告编号2026-042）。

问公司和哈密润鑫的诉讼，最新进展如何？大概什么时候能款？

公司和哈密润鑫的诉讼案件，已经新疆维吾尔自治区哈密市中级人民法院立案受理，目前尚未开庭审理，最终判决结果存在不确定性，款时间存在不确定性。

问花都空港智慧物流中心项目总投资额大概是多少？目前项目是否已经竣工验收？

花都空港智慧物流中心项目总投资额大概在2个亿，目前已经竣工验收，正在进行招商。

问公司去年收购武汉和川友，是基于什么考虑？如果并购的话，考虑什么方向？

武汉和川友主营汽车零部件制造，而原尚股份提供零部件物流服务（干线运输、仓储等），收购后形成“制造+物流”闭环，降低供应链成本。同时，公司通过并购武汉和川友，可补足在汽车供应链中的制造环节，增强对车企客户的综合服务能力。公司倾向于与公司主营相关的同行业或上下游方向的标的。

问目前占公司营收比较大的客户是哪些？

最新的财务数据请以公司即将发布的2026年半年度报告为准。一季报时，占公司营收占比比较大的客户主要有申通、松下、顺丰等。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，原尚股份的合理估值约为--元，该公司现值29.21元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

原尚股份需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

-4.30%
利润5年增速

9.16%

--
营收5年增速

-5.75%

--
净利率

-23.84%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

14.47%
财费货币率(%)

0.43%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

1.41%
经营现金流/利润(%)

369.93%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.85%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

63.66%
流动比率

0.96%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

22.21%
货币资金/流动负债(%)

32.21%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

9.80%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

369.93%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陈曦

财通颐享稳健养老一年持有期混合发起(FOF)

2200

更多>

行业相对指标