能科科技
(603859)
总市值：119.68亿
PE(静)：62.42
PE(2026E)：41.31
总股本：2.45亿
PB(静)：3.92
利润(2026E)：2.90亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为9.07%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为18.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9%，投资回报也较好，其中最惨年份2017年的ROIC为6.36%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
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研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到40.4%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为38.34，其中净金融资产8.63亿元，预期净利润2.9亿元。
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研究院小巴
该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括泰信基金的吴秉韬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为2.19亿元，已累计从业6年222天。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：近期政策层面对“工业制造+AI”的支持力度较大，在本轮“制造+AI”应用浪潮中，公司具备哪些优势？
答：能科科技始终围绕工业场景，聚焦于高端装备制造业，发展路径从传统工业自动化逐步演进至工业软件、工业数据，如今已迈入工业I gent阶段。在当前市场需求与政策支持的双重背景下，公司始终坚持以自身积累的行业Know-How与专业能力为基础，聚焦数据维度，以场景、行业为核心开展业务，实现精准深耕，将通用的I能力转化为可解决实际工业问题的工具。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中信证券丁奇的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，能科科技的合理估值约为--元，该公司现值48.91元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
能科科技需要保持40.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师丁奇对其研究比较深入（预测准确度为58.37%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E2.33
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2026E3.00
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2027E3.84
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC9.07%
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利润5年增速13.34%--
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营收5年增速14.54%--
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净利率18.70%
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销售费用/利润率49.07%
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股息率0.07%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)12.45%
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有息资产负债率(%)7.48%
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财费货币率(%)0.05%
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应收账款/利润(%)866.83%
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存货/营收(%)20.04%
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经营现金流/利润(%)270.61%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.12%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)2.25%
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流动比率1.96%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)30.48%
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货币资金/流动负债(%)57.12%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)4.25%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)14.36%
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在建工程/利润(%)0.97%
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在建工程/利润环比(%)-93.98%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)4.05%
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经营性现金流/利润(%)270.61%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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赵凤飞长城智能产业混合A429200
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张琦国寿安保目标策略混合发起A170800
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车广路 包佳敏湘财科技智选混合A124100
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钱亚风云中欧致和混合A99200
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吴秉韬泰信优势领航混合A98500
行业相对指标
相关评级
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