建发合诚诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

建发合诚

(603909)

总市值：24.61亿

PE(静)：22.53

PE(2026E)：19.65

总股本：2.61亿

PB(静)：2.07

利润(2026E)：1.25亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.23%，生意回报能力一般。去年的净利率为1.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.79%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为4.6%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市10年以来，累计融资总额2.64亿元，累计分红总额1.59亿元，分红融资比为0.6。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为8024.54万/1.23亿/1.33亿元，净经营资产分别为-5.13亿/-17.83亿/-27.6亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.01/-0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.38亿/6400.68万/-1.33亿元，营收分别为39.46亿/66.09亿/76.35亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到14.4%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为33.13，其中净金融资产-16.87亿元，预期净利润1.25亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司在城市更新领域业务发展情况如何？

答：尊敬的投资者，您好！公司2009年着手布局城市更新相关业务，近年来公司重点打造“建发合诚工程医院”，聚焦在役工程的“检测—设计—运维”一体化服务，并搭建“合诚数智云”平台，为城市更新提供专业技术支撑。2026年，公司依托“建发合诚工程医院”，承接四川省内江市东兴区城市有机更新建设项目全过程工程咨询服务（中标额2,000万元）、厦门同文顶历史街区EPC+O项目（中标额20,000万元）等重点项目，深度参与前期策划，中期工程咨询及施工，后期运维等全链条服务。2026年1-4月，公司城市更新相关新签合同同比大幅增长。

通过项目实践，公司持续探索城市更新的可持续开发与运营模式，打造区域示范标杆，沉淀出可复制、可推广的“合诚城市更新服务模式”。未来，公司将紧抓全国城市更新政策与行业发展机遇，强化技术研发创新，深化与建发集团的产业协同，稳步拓展深耕城市的城市更新业务，以专业服务助力城市存量提质与高质量发展。感谢您的关注与支持！

2.请问公司关于“双碳”相关业务开展情况如何？

尊敬的投资者，您好！公司积极响应国家“双碳”及绿色发展战略，立足工程技术与全过程咨询优势，聚焦绿色建筑、生态修复、基础设施节能改造及能源托管等领域，持续布局绿色低碳环保业务。子公司大连市政院主导设计的“大连市机关事务管理局集中办公区能源托管项目”已入选国家公共机构节能示范案例，形成了可复制的节能降碳服务模式。同时，大连市政院已承接武汉市青山区余热供暖制冷项目(中标额4,500万元）的设计业务，筑牢民生保障、助力绿色减排。

同时，公司依托“建发合诚工程医院”技术体系，推动绿碳技术研发与工程落地应用，在市政交通、公共建筑、零碳科技城等项目中融入节能减排、生态保护、绿色建材应用等服务。感谢您的关注与支持！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询