世运电路诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

世运电路

(603920)

总市值：187.51亿

PE(静)：27.79

PE(2025E)：21.53

总股本：7.20亿

PB(静)：2.81

利润(2025E)：8.71亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.56%，生意回报能力一般。去年的净利率为12.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额31.32亿元，累计分红总额17.83亿元，分红融资比为0.57。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到27.4%，才能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：二季度订单情况？

答：一季度公司业绩实现了较快的增长，展望二季度，由于 PCB 是定制化的产品，产品订单的能见度不会特别长，一般在一个月左右准确度会相对高。目前来看，公司4月份和5月份的订单比较充足，整个行业也是类似的情况。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据兴业证券姚康的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，世运电路的合理估值约为--元，该公司现值26.03元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

世运电路需要保持27.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师姚康对其研究比较深入（预测准确度为69.20%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

8.75
2026E

10.98
2027E

12.63

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

10.55%
利润5年增速

16.89%

--
营收5年增速

15.54%

--
净利率

12.70%
销售费用/利润率

11.05%
股息率

2.51%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

52.54%
有息资产负债率(%)

5.37%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

186.42%
存货/营收(%)

11.19%
经营现金流/利润(%)

146.37%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.42%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-5.67%
流动比率

3.20%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

96.82%
货币资金/流动负债(%)

406.97%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-8.36%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-63.57%
存货/营收环比(%)

2.60%
在建工程/利润(%)

12.53%
在建工程/利润环比(%)

267.46%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.00%
经营性现金流/利润(%)

146.37%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
唐晓斌杨冬

广发多因子混合

6800000
徐治彪

国泰金鹰增长灵活配置混合

3102892
徐治彪

国泰研究优势混合A

2220400
徐治彪

国泰价值经典灵活配置混合(LOF)

1061800
陈静王博瑞王勇

景顺长城景盈双利债券A

486257

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行业相对指标