银龙股份
(603969)
总市值：52.57亿
PE(静)：30.64
PE(2025E)：--
总股本：8.55亿
PB(静)：2.23
利润(2025E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为7.69%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
公司上市10年以来，累计融资总额6.89亿元，累计分红总额5.44亿元，分红融资比为0.79。
详细数据
研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到30.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的原材料是购买国内的钢材，还是部分购买国外进口的钢材？
答：公司始终秉持“质量优先、成本可控、供应稳定”的原则，结合市场需求和技术要求，科学制定原材料采购策略。在原料开发上，公司拥有一支专业的技术研发团队、专家型的管理团队以及能够熟练掌握盘条轧制工艺的技术人才，具备开发高端预应力产品所需原材料的能力，进而扩展预应力产品的应用场景。
公司长期与国内优质钢铁企业保持战略合作，以国内采购为主，二十余年以来，持续与沙钢、宝钢、首钢、本钢等多家钢厂合作开发盘条，为公司生产高品质预应力材料提供保障。公司充分利用本土化供应优势，有效控制生产成本。国内钢厂供应链布局紧密，交货周期短，可灵活支持订单调整和紧急需求。公司未来将持续优化供应链体系，深化与国内龙头钢企的技术合作，以支撑公司长期高质量发展。问题二公司预应力材料产品的生产工艺除了冷轧加工之外，还需要什么工艺？公司始终注重技术创新与工艺优化，在预应力材料生产领域积累了丰富的经验和技术优势。公司预应力材料产品的生产以“高精度、高性能、高可靠性”为目标，主要工艺包括但不限于原材料预处理、冷轧加工、拉拔成型、热处理、表面处理（镀锌、镀锌铝合金、环氧涂层等工艺）、绞线成型，公司将持续推进绿色制造工艺升级，深化与科研院所及上下游产业链融合，开发更高性能、更节能环保的预应力材料产品。问题三公司预应力材料产品是如何定价的？公司销售定价机制是沙钢挂牌价格+合理加工费用+运费=公司产品到客户工厂的销售价格。原材料上下浮动，会相应引起公司销售收入的变化，但由于公司收取相对固定加工费，因此对利润影响不大。问题四公司属于什么类型的企业？相比于竞争对手，公司产品的核心竞争优势是什么？公司属于制造业型企业，始终专注于技术创新与高端制造，致力于为基础设施建设提供高性能材料、轨道交通用混凝土预制件综合解决方案。公司深耕预应力材料行业多年，以“技术驱动、高端制造”为核心战略，产品广泛应用于桥梁、轨道交通、公路、新能源与建筑等领域。相比于同行业企业，产品持续研发创新始终是公司的核心竞争力，是公司持续发展的源动力，公司研发出适应于不同领域的新产品，技术迭代能力较强。7.0mm-2100MPa 大桥缆索钢丝已研发完成，是目前国内外强度最高、抗拉伸疲劳性能最好的斜拉索桥用镀锌铝合金钢丝；2200-2400MPa混凝土用超高强钢绞线已研发完成，选择国内钢厂或与钢厂共同开发适宜原料，优化生产工艺，使各项性能指标满足相应标准和市场需求；同时，公司持续研发大跨度高耐腐蚀性预应力光伏柔性支架，在不同环境下均具备良好效果。公司研发创新的脚步从未停歇，对行业制造水平及全产业链发展产生重要影响。问题五水利市场这两年情况如何？水利工程作为国家基础设施建设的重点领域，近年来在政策支持和投资加码下保持稳健增长，为公司 PCCP管用钢丝等产品提供了广阔发展空间。国家“十四五”水安全保障规划、政府工作报告均强调加快重大水利工程建设，PCCP管作为长距离输水核心材料，受益于大型引调水项目（如滇中引水、引江济淮等）密集开工，市场需求稳步释放。公司 PCCP管用钢丝具备高抗拉强度、耐腐蚀及抗疲劳特性，适配复杂地质环境，具备技术优势与质量优势。公司始终与国统股份、韩建河山、青龙管业、龙泉股份等多家下游PCCP管生产企业保持紧密合作关系，是国内 PCCP管用钢丝首家研发企业、国家相关标准制定者，已参与环北部湾广东水资源配置工程、珠三角水资源配置等重点工程，为国家水利事业发展做出贡献。公司将以品质保障、技术领先等优势把握水利市场机遇，为投资者创造长期价值。问题六公司 2024 年业绩预期如何？公司已披露《2024年年度业绩预增公告》，经公司财务部门初步测算，预计 2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为 22,303.13万元至 25,734.38万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 5,146.88万元至 8,578.13万元，同比增加 30%至 50%。2024年，公司深耕精耕主营业务，秉承工匠精神，注重产学研合作，专注于高性能预应力材料、轨道交通混凝土制品、高端装备及信息化产业，实现主营业务快速高质量发展。公司预应力材料产业稳健发展，下游铁路、水利、桥梁等众多国家重点项目开工建设，政策支持力度不断扩大，公司通过多种形式拓展应用市场，调整产品结构，轨道板用预应力钢丝、大桥缆索丝、超高强钢绞线等产品销售量较上年度均有所增长，高附加值产品占比不断提升，为公司 2024年业绩增长做出贡献。2024年轨道交通用混凝土制品领域业绩持续增长，公司积极参与雄安新区—商丘、广东—湛江等高铁项目及广州地铁 13号线、10号线、深圳地铁 7号线及 12号线等地铁项目，同时配套提供智能化工装设备及信息化系统，公司 2024年度利润增长也得益于轨交用混凝土制品产业的业绩增长。问题七公司是否有再融资规划？公司始终以股东利益为核心，严格遵循监管要求审慎规划资本运作。公司目前财务状况稳健，银行授信额度充裕，将根据项目实际情况，综合考量融资成本、市场环境及股东报平衡，采取多种渠道获取资金，包括但不限于自有资金、银行贷款、资本市场再融资等方式。公司将持续夯实主业竞争力，以优异业绩报投资者信任。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，银龙股份的合理估值约为--元，该公司现值6.15元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
银龙股份需要保持30.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师李玲对其研究比较深入（预测准确度为40.16%）其最新研报预测如下：
财报摘要
-
项目2023评级
-
ROIC7.68%
-
利润5年增速4.73%--
-
营收5年增速3.29%--
-
净利率6.62%
-
销售费用/利润率14.81%
-
股息率1.18%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
-
项目数值
-
货币资金/总资产(%)7.25%
-
有息资产负债率(%)19.32%
-
财费货币率(%)0.01%
-
应收账款/利润(%)1037.18%
-
存货/营收(%)14.45%
-
经营现金流/利润(%)-41.39%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)46.52%
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)25.46%
-
流动比率2.50%
-
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)1.41%
-
货币资金/流动负债(%)24.66%
-
盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
-
项目数值
-
应收账款/利润环比(%)10.00%
-
应收账款/利润3年变动比例(%)--
-
存货/营收环比(%)-9.04%
-
在建工程/利润(%)1.07%
-
在建工程/利润环比(%)281.11%
-
(应收+在建+存货)/利润环比(%)6.01%
-
经营性现金流/利润(%)-41.39%
大佬持仓
-
基金经理基金产品持有股数
-
吴中昊国泰中证钢铁ETF1755958
-
闫冬鹏华国证钢铁行业指数(LOF)A1447758
-
梁杏 吴中昊国泰上证综合交易ETF606100
-
陈薪羽 杜超国联国证钢铁行业指数(LOF)A398670
-
马芳国金量化精选A199500
行业相对指标
相关评级
相关评级
价投圈与资讯
