兆易创新

(603986)

总市值：781.33亿

PE(静)：70.86

PE(2025E)：50.28

总股本：6.64亿

PB(静)：4.65

利润(2025E)：15.54亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.76%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为14.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额73.28亿元，累计分红总额17.23亿元，分红融资比为0.24。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的21.7%分位值，距离近十年来的中位估值还有93.03%的上涨空间。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括景顺长城基金的张仲维，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为80.67亿元，已累计从业9年77天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司四季度毛利率变动的原因是什么，如何展望后续毛利率变化的趋势？

答：四季度毛利率相较三季度略有下降，分产品线来看，MCU毛利率环比有所下降，其他产品线的毛利率变化不大。但今年一季度，综合毛利率已恢复到与去年三季度相近的水平，各产品线毛利率都较四季度有所改善。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据群益证券朱吉翔的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，兆易创新的合理估值约为--元，该公司现值117.66元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

兆易创新需要保持68.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师朱吉翔对其研究比较深入（预测准确度为68.57%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    15.82
  • 2026E
    21.13
  • 2027E
    27.07
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    4.76%
  • 利润5年增速
    12.74%
    --
  • 营收5年增速
    18.09%
    --
  • 净利率
    14.96%
  • 销售费用/利润率
    33.64%
  • 股息率
    0.30%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    48.84%
  • 有息资产负债率(%)
    5.29%
  • 财费货币率(%)
    -0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    22.35%
  • 存货/营收(%)
    33.42%
  • 经营现金流/利润(%)
    184.32%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.74%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -31.84%
  • 流动比率
    5.71%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    94.21%
  • 货币资金/流动负债(%)
    644.79%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    16.23%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    98.40%
  • 存货/营收环比(%)
    4.79%
  • 在建工程/利润(%)
    0.30%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -36.19%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    5.65%
  • 经营性现金流/利润(%)
    184.32%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    10897192
  • 赵宗庭
    华夏国证半导体芯片ETF
    10751221
  • 郑巍山
    银河创新混合A
    8009840
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    7634673
  • 刘慧影
    诺安成长混合
    7181264
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行业相对指标

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