联德股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

联德股份

(605060)

总市值：41.82亿

PE(静)：22.30

PE(2025E)：15.80

总股本：2.41亿

PB(静)：1.76

利润(2025E)：2.65亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.94%，生意回报能力一般。去年的净利率为17.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额9.35亿元，累计分红总额3.27亿元，分红融资比为0.35。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到20.9%，才能撑起当前市值。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括诺安基金的杨谷，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为51.73亿元，已累计从业19年75天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：【Q&A】

答：公司主营高精度机械零部件业务，属于通用设备制造业，这个行业产品品类多样，公司业务围绕高端制造、精密制造展开，主要从事高精度机械零部件以及精密型腔模产品的研发、设计、生产和销售，目前在全国工业/商用压缩机领域的零部件领域处于领先地位，细分市场占有率高，已被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。

问公司产品主要有哪些特点？

公司主要为客户提供跨行业、多品种、小批量的设备零部件定制服务，产品零部件更为复杂。

问公司的研发费用持续增加，主要用在那些方面？

目前公司的研发项目紧紧围绕产品核心领域，深化、强化公司核心产品竞争优势，同时前瞻性做一些战略布局和技术储备，随着新品开发落地，公司业绩将得以稳健增长。

问公司在ESG方面有哪些措施?

目前公司已在节能减排、关爱员工、股东现金分红等多个方面采取措施。未来公司将认真践行新发展理念，将社会责任与企业运营深度融合，持续推进ESG相关工作，推动公司高质量发展。

问公司在分红方面的策略是什么?

公司实行持续稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理投资报并兼顾公司的可持续发展。自上市以来连年分红，通过现金分红共4次，累计分红3.26亿元，分红率超30%，位于同行业前列。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券刘海博的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，联德股份的合理估值约为--元，该公司现值17.34元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

联德股份需要保持20.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘海博对其研究比较深入（预测准确度为65.81%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.72
2026E

3.62
2027E

--

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

6.93%
利润5年增速

2.53%

--
营收5年增速

9.98%

--
净利率

17.07%
销售费用/利润率

7.40%
股息率

2.10%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

26.65%
有息资产负债率(%)

6.93%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

176.16%
存货/营收(%)

20.99%
经营现金流/利润(%)

158.84%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.72%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-7.80%
流动比率

3.67%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

113.54%
货币资金/流动负债(%)

316.22%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

9.22%
应收账款/利润3年变动比例(%)

7.81%
存货/营收环比(%)

-7.66%
在建工程/利润(%)

36.09%
在建工程/利润环比(%)

11.87%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

2.60%
经营性现金流/利润(%)

158.84%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨谷

诺安先锋混合A

5481502
杨谷

诺安优选回报混合

2389679
李巍宇

宝盈成长精选混合A

1968500
李巍宇

宝盈泛沿海混合

1277800
吕佳玮

华夏节能环保股票A

626300

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行业相对指标